Home
Kinh tế - Quản lý
Bài giảng, giáo trình
Bài giảng môn thị trường chứng khoán cho sinh viên tham khảo
Bài giảng môn thị trường chứng khoán cho sinh viên tham khảo
BÀI GI NGẢ
TH TR NG CH NG KHOÁNỊ ƯỜ Ứ
1
BÀI 1:
T NG QUAN V TH TR NG CH NG KHOÁNỔ Ề Ị ƯỜ Ứ
I. KHÁI NI M V TH TR NG CH NG KHOÁNỆ Ề Ị ƯỜ Ứ
Hi n nay còn t n t i nhi u quan ni m khác nhau v th tr ng ch ng khoánệ ồ ạ ề ệ ề ị ườ ứ
(TTCK). Tuy nhiên, quan ni m đ y đ và rõ rang phù h p v i s phát tri n c a TTCKệ ầ ủ ợ ớ ự ể ủ
hi n nay là: TTCK là m t b ph n c a th tr ng tài chính,là n i di n ra các giao d chệ ộ ộ ậ ủ ị ườ ơ ễ ị
mua bán, trao đ i các ch ng khoán (CK) - các hàng hóa và d ch v tài chính gi a các chổ ứ ị ụ ữ ủ
th tham gia. Vi c trao đ i mua bán này đ c th c hi n theo nh ng nguyên t c n đ nh.ể ệ ổ ượ ự ệ ữ ắ ấ ị
Có th nói b n ch t c a TTCK là th tr ng th hi n m i quan h gi a cung c uể ả ấ ủ ị ườ ể ệ ố ệ ữ ầ
c a v n đ u t mà đó, giá c c a ch ng khoán ch a đ ng thong tin v chi phí v n hayủ ố ầ ư ở ả ủ ứ ứ ự ề ố
giá c c a v n đ u t . TTCK là hình th c phát tri n b c cao c a n n s n xu t và l uả ủ ố ầ ư ứ ể ậ ủ ề ả ấ ư
thông hàng hóa.
II. CH TH C A TTCKỦ Ể Ủ
1. Ch th tham gia TTCKủ ể
- Nhà phát hành:là các t ch c th c hi n huy đ ng v n thông qua TTCK, là ng iổ ứ ự ệ ộ ố ườ
cung c p các CK - hàng hóa trên th tr ng CK. Các ch th phát hành bao g m: Chínhấ ị ườ ủ ể ồ
ph , các doanh nghi p và m t s t ch c khác nh các qu đ u t , t ch c tài chínhủ ệ ộ ố ổ ứ ư ỹ ầ ư ổ ứ
trung gian…
- Nhà đ u t : là nh ng ng i có ti n,th c hi n mua bán ch ng khoán trên TTCKầ ư ữ ườ ề ự ệ ứ
đ tìm ki m l i nhu n. Đ c chia làm hai lo i:ể ế ợ ậ ượ ạ
+ Các nhà đ u t cá nhân: là các cá nhân,h gia đình,nh ng ng i có v n nhàn r iầ ư ộ ữ ườ ố ỗ
t m th i,tham gia mua bán CK v i m c đích ki m l i. Các nhà đ u t luôn ph i l a ch nạ ờ ớ ụ ế ờ ầ ư ả ự ọ
các hình th c đ u t phù h p v i kh năng cũng nh m c đ ch p nh n r i ro c a mình.ứ ầ ư ợ ớ ả ư ứ ộ ấ ậ ủ ủ
+ Các nhà đ u t có t ch c: là các đ nh ch đ u t ,th ng xuyên mua bán CK v iầ ư ổ ứ ị ế ầ ư ườ ớ
s l ng l n trên th tr ng. Đ u t thông qua t ch c đ u t có th đa d ng hóa danhố ượ ớ ị ườ ầ ư ổ ứ ầ ư ể ạ
m c đ u t và các quy t đ nh đ u t đ c th c hi n b i các chuyên gia có chuyên mônụ ầ ư ế ị ầ ư ượ ự ệ ở
và có kinh nghi m.ệ
2
- Các t ch c kinh doanh trên TTCK:ổ ứ
+ Công ty ch ng khoán:là nh ng công ty ho t đ ng trong lĩnh v c CK, có th đ mứ ữ ạ ộ ự ể ả
nh n m t ho c nhi u trong s các nghi p v chính là b o lãnh phát hành, môi gi i, tậ ộ ặ ề ố ệ ụ ả ớ ự
doanh, qu n lý qu đ u t và t v n đ u t ch ng khoán.ả ỹ ầ ư ư ấ ầ ư ứ
+ Ngân hàng th ng m i: có th th c hi n r t nhi u ho t đông trên TTCK nh :ươ ạ ể ự ệ ấ ề ạ ư
Phát hành trái phi u, c phi u, Kinh doanh ch ng khoán, Cho vay ch ng khoán, Tham giaế ổ ế ứ ứ
phân ph i, b o lãnh phát hành ch ng khoán,…ố ả ứ
- Các t ch c có lien quan d n th tr ng ch ng khoán nh : c quan qu n lý nhàổ ứ ế ị ườ ứ ư ơ ả
n c, s giao d ch ch ng khoán,hi p h i các nhà kinh doanh ch ng khoán, t ch c l u kýướ ở ị ứ ệ ộ ứ ổ ứ ư
thanh toán bù tr ,t ch c x p h ng tín nhi m, công ty ki m toán - coi nh t ch c h trừ ổ ứ ế ạ ệ ể ư ổ ứ ỗ ợ
xác minh tính minh b ch c a báo cáo tài chính,…ạ ủ
2. Bình lu n ho t đ ng c a ngân hang th ng m i trên TTCKậ ạ ộ ủ ươ ạ
Ng i ta th ng cho r ng, khi TTCK có xu h ng tăng tr ng m nh m thì l ngườ ườ ằ ướ ưở ạ ẽ ượ
chu chuy n v n qua h th ng Ngân hàng Th ng m i (NHTM) b gi m sút và ng c l i.ể ố ệ ố ươ ạ ị ả ượ ạ
Tuy nhiên, đ c thù c a n n kinh t Vi t Nam v i ti m năng v v n trong dân c còn r tặ ủ ề ế ệ ớ ề ề ố ư ấ
l n thì n u có s tham gia c a các NHTM vào TTCK s m h n và m nh m h n thì TTCKớ ế ự ủ ớ ơ ạ ẽ ơ
còn có nh ng b c phát tri n ngo n m c h n n a. ữ ướ ể ạ ụ ơ ữ Các ho t đ ng c a NHTM trên TTCKạ ộ ủ
g m:ồ
+ Phát hành trái phi u, c phi u:Các ngân hàng th ng m i có th phát hành tráiế ổ ế ươ ạ ể
phi u nh m ph c v cho m c tiêu tăng tr ng, đáp ng nhu c u v n dài h n. ế ằ ụ ụ ụ ưở ứ ầ ố ạ M c dùặ
ho t đ ng phát hành trái phi u c a các ngân hàng th ng m i ch a ph bi n và liên t c,ạ ộ ế ủ ươ ạ ư ổ ế ụ
nh ng c n ph i nói r ng đây là m t kênh huy đ ng v n l n cho các ngân hàng th ngư ầ ả ằ ộ ộ ố ớ ươ
m i đ c bi t là đ i v i các ngân hàng th ng m i ho t đ ng t t có uy tín. Vi c cácạ ặ ệ ố ớ ươ ạ ạ ộ ố ệ
NHTM phát hành trái phi u có ý nghĩa quan tr ng: m t m t, nó góp ph n tăng hàng hoáế ọ ộ ặ ầ
cho th tr ng ch ng khoán, m t khác nó là m t kênh d n v n quan tr ng cho các NHTMị ườ ứ ặ ộ ẫ ố ọ
cho m c tiêu tăng tr ng c a n n kinh t .ụ ưở ủ ề ế
+ Thành l p công ty ch ng khoán: Các ngân hàng đã s d ng l i th v ti m l cậ ứ ử ụ ợ ế ề ề ự
tài chính, kinh nghi m qu n lý tài chính, m ng l i ho t đ ng r ng l n đ thành l p cácệ ả ạ ướ ạ ộ ộ ớ ể ậ
công ty ch ng khoán.ứ
3
+ Kinh doanh ch ng khoán: Các ngân hàng th ng m i, v i ti m l c tài chínhứ ươ ạ ớ ề ự
m nh và kh năng s d ng v n ng n h n đ u t dài h n, có th đóng vai trò là nhà đ uạ ả ử ụ ố ắ ạ ầ ư ạ ể ầ
t trên th tr ng ch ng khoán, đ c bi t là đ i v i trái phi u Chính ph , v n đòi h i t mư ị ườ ứ ặ ệ ố ớ ế ủ ố ỏ ầ
nhìn đ u t trung và dài h n. ầ ư ạ Trên th c t , m t s l ng l n trái phi u Chính ph vàự ế ộ ố ượ ớ ế ủ
công trái là do NHTM mua.
Kinh doanh trái phi u cũng là m t ho t đ ng c a NHTM trên th tr ng, th c ch tế ộ ạ ộ ủ ị ườ ự ấ
c a ho t đ ng này là ho t đ ng chi t kh u, t o tính thanh kho n cho th tr ng. ủ ạ ộ ạ ộ ế ấ ạ ả ị ườ Hình
th c kinh doanh này có u đi m là không b gi i h n b i th i gian giao d ch c a thứ ư ể ị ớ ạ ở ờ ị ủ ị
tr ng ch ng khoán t p trungườ ứ ậ
+ Cho vay ch ng khoánứ: đây ho t đ ng n m trong di n cho vay theo lãi su t th aạ ộ ằ ệ ấ ỏ
thu n.ậ Đây là lo i lãi su t r t h p d n th ng trên 15% có khi là trên 20%. Tuy nhiên đâyạ ấ ấ ấ ẫ ườ
là 1 lĩnh v c khá m o hi m,mang nhi u r i ro cho ngân hàng.ự ạ ể ề ủ
+ Tham gia phân ph i,b o lãnh phát hành ch ng khoán: T i m t s th tr ng tàiố ả ứ ạ ộ ố ị ườ
chính l n trên th gi i, các trung gian tài chính, trong đó có các NHTM đóng vai trò quanớ ế ớ
tr ng trên th tr ng trái phi u v i t cách là đ i lý s c p ho c b o lãnh phát hành.ọ ị ườ ế ớ ư ạ ơ ấ ặ ả
T i Vi t Nam, b o lãnh phát hành là ph ng th c ph bi n nh t đ i v i trái phi u Chínhạ ệ ả ươ ứ ổ ế ấ ố ớ ế
ph . V i đ tín nhi m cao và ti m l c tài chính m nh, các NHTM có u th l n khi thamủ ớ ộ ệ ề ự ạ ư ế ớ
gia b o lãnh phát hành. Bên c nh đó, trái phi u Chính ph còn đ c chào bán qua Trungả ạ ế ủ ượ
tâm giao d ch ch ng khoán và bán l qua h th ng Kho b c Nhà n c.Tuy nhiên, Vi tị ứ ẻ ệ ố ạ ướ ệ
Nam ch a có h th ng các đ i lý s c p. Vi c hình thành h th ng đ i lý s c p v i sư ệ ố ạ ơ ấ ệ ệ ố ạ ơ ấ ớ ự
tham gia c a các NHTM s góp ph n đ y nhanh và hi u qu qúa trình phân ph i tráiủ ẽ ầ ẩ ệ ả ố
phi u Chính ph .ế ủ
+ Th c hi n các nghi p v phái sinh. Các NHTM có th th c hi n các s n ph mự ệ ệ ụ ể ự ệ ả ẩ
phái sinh nh : hoán đ i, kỳ h n, quy n ch n, h p đ ng t ng lai đ i v i các trái phi u,ư ổ ạ ề ọ ợ ồ ươ ố ớ ế
c phi u trên th tr ng. đây, s k t h p liên th tr ng gi a th tr ng ti n t v i thổ ế ị ườ Ở ự ế ợ ị ườ ữ ị ườ ề ệ ớ ị
tr ng ch ng khoán s cung c p cho các nhà đ u t nhi u công c đ kinh doanh (đ uườ ứ ẽ ấ ầ ư ề ụ ể ầ
c ) và b o hi m r i ro, đ ng th i tăng tính thanh kho n c a th tr ng.ơ ả ể ủ ồ ờ ả ủ ị ườ
+ M t s ho t đ ng khác: l u ký; ch đ nh thanh toán. ộ ố ạ ộ ư ỉ ị
Theo quy đ nh c a U ban ch ng khoán nhà n c, đ n tr c ngày 1.10.2008, cácị ủ ỷ ứ ướ ế ướ
công ty ch ng khoán ph i hoàn t t vi c qu n lý tách b ch ti n g i nhà đ u t t i cácứ ả ấ ệ ả ạ ề ử ầ ư ạ
4
NHTM. Nh v y là các NHTM ph i th c hi n thêm ho t đ ng qu n lý tài kho n c a nhàư ậ ả ự ệ ạ ộ ả ả ủ
đ u t . Vi c ban hành quy đ nh này nh m tránh tr ng h p r i ro cho nhà đ u t khi côngầ ư ệ ị ằ ườ ợ ủ ầ ư
ty ch ng khoán s d ng s d ti n g i trên tài kho n c a nhà đ u t đ ứ ử ụ ố ư ề ử ả ủ ầ ư ể cho vay qua
đêm, hay g i ng n h n h ng lãi su t khá t i NHTMử ắ ạ ưở ấ ạ .
Th c tr ng: Tính t i th i đi m hi n t i Vi t nam có 39 ngân hàng c ph n. ự ạ ớ ờ ể ệ ạ ệ ổ ầ Tuy
nhiên, m i ch có 5 ngân hàng niêm y t trên 2 s giao dich Tp.HCM và Hà n i: ACB, VCB,ớ ỉ ế ở ộ
SHB, CTG, STB. Các ngân hàng c ph n còn l i ch y u đ c giao d ch trên UpCOM. Đâyổ ầ ạ ủ ế ượ ị
là m t h n ch đ i v i các NHTM Vi t Namộ ạ ế ố ớ ệ .
+ V i vi c b o lãnh phát hành c phi u, các NHTM tham gia b o lãnh phát hành cớ ệ ả ổ ế ả ổ
phi u thông qua các công ty ch ng khoán c a mình. Hi n t i, Vi t Nam có 104 công tyế ứ ủ ệ ạ ở ệ
ch ng khoán, có kho ng h n 10 ngân hàng thành l p công ty ch ng khoán và th c hi nứ ả ơ ậ ứ ự ệ
nghi p v b o lãnh phát hành c phi u.ệ ụ ả ổ ế
+ V i vi c b o lãnh phát hành trái phi u, các NHTM l n đ u có d ch v b o lãnhớ ệ ả ế ớ ề ị ụ ả
phát hành trái phi u doanh nghi p nh VCB, vietinbank, BIDV, ABB, VIB. Ngoài ra còn cóế ệ ư
HSBC là chi nhánh ngân hàng n c ngoài cũng là m t t ch c BLPHTP có uy tín cao t iướ ộ ổ ứ ạ
Vi t Nam.Vi c b o lãnh phát hành trái phi u doanh nghi p c a các NHTM còn r t ít, chệ ệ ả ế ệ ủ ấ ỉ
có nh ng ngân hàng l n m i tham gia vào ho t đ ng này. M t ph n lý do là do th tr ngữ ớ ớ ạ ộ ộ ầ ị ườ
trái phi u doanh nghi p Vi t Nam ch a phát tri n.ế ệ ở ệ ư ể
Năm 2008, trong h n 40 ngân hàng th ng m i thì có kho ng 1/2 ngân hàng thamơ ươ ạ ả
gia kinh doanh trái phi u và đ u có lãi. Nhi u NHTM cũng đ u t vào c phi u nh mế ề ề ầ ư ổ ế ằ
ki m l i, đ c bi t là trong ho t đ ng đ u t l t song.ế ờ ặ ệ ạ ộ ầ ư ướ
3. Bình lu n ho t đ ng c a nhà đ u t có t ch c hi n nayậ ạ ộ ủ ầ ư ổ ứ ệ
Ngày nay, các nhà đ u t trên TTCK có nhi u hình th c đ u t r t đa d ng thôngầ ư ề ứ ầ ư ấ ạ
qua các hàng hóa ch ng khoán c a th tr ng, nh ng m i hình th c đ u t s có nh ngứ ủ ị ườ ư ỗ ứ ầ ư ẽ ữ
tính ch t đ c tr ng khác nhau và s có tác đ ng r t l n hi u qu đ u t . Do đó, đ cácấ ặ ư ẽ ộ ấ ớ ệ ả ầ ư ể
nhà đ u t đ t t i đa hóa l i ích đ u t thì vi c nghiên c u QĐT và đ u t qua QĐT c nầ ư ạ ố ợ ầ ư ệ ứ ầ ư ầ
đ c xem xét khi TTCK VN còn r t thi u các t ch c đ u t chuyên nghi p.Trên thượ ấ ế ổ ứ ầ ư ệ ị
tr ng tài chính, QĐT là NĐT t ch c, lo i hình trung gian tài chính tăng tr ng r tườ ổ ứ ạ ưở ấ
nhanh, là kênh đ u t v n quan tr ng cho các nhà đ u t nh trên TTCK, đ c bi t cácầ ư ố ọ ầ ư ỏ ặ ệ
TTCK m i n i đang phát tri n.Qu t p h p các kho n đ u t cá nhân thành kho n ti nớ ổ ể ỹ ậ ợ ả ầ ư ả ề
5
l n và đ u t vào danh m c đ u t đ c xác l p theo chính sách c a qu . Có 4 lo i quớ ầ ư ụ ầ ư ượ ậ ủ ỹ ạ ỹ
c b n:ơ ả
+ Qu đ u t đa d ng hoá c phi u th ng: Danh m c đ u t c a qu ph n l nỹ ầ ư ạ ổ ế ườ ụ ầ ư ủ ỹ ầ ớ
là c phi u th ng. ổ ế ườ Qu phân tích th tr ng k t h p v i m c tiêu c a qu đ l p m tỹ ị ườ ế ợ ớ ụ ủ ỹ ể ậ ộ
danh m c đ u t g m các c phi u th ng h ng c a các công ty hàng đ u (blue-chips)ụ ầ ư ồ ổ ế ượ ạ ủ ầ
và các c phi u tăng tr ng. Qu đ u t ch ng khoán Vi t Nam (Qu VF1) c a Công tyổ ế ưở ỹ ầ ư ứ ệ ỹ ủ
qu n lý Qu đ u t ch ng khoán Vi t Nam (VFM) chính là lo i này.ả ỹ ầ ư ứ ệ ạ
+ Qu cân b ng: Qu này duy trì t l cân đ i v i tài s n c a qu b ng l p danhỹ ằ ỹ ỉ ệ ố ớ ả ủ ỹ ằ ậ
m c đ u t h p lý gi a trái phi u, c phi u u đãi và c phi u th ng, vì v y nó dungụ ầ ư ợ ữ ế ổ ế ư ổ ế ườ ậ
hoà tính ch t m o hi m c a c phi u và tính ch t an toàn c a trái phi u. ấ ạ ể ủ ổ ế ấ ủ ế Qu này th ngỹ ườ
có t tr ng đ u t trái phi u l n h n so v i c phi u. Hi n t i Vi t Nam có m t quỉ ọ ầ ư ế ớ ơ ớ ổ ế ệ ạ ở ệ ộ ỹ
d ng này là Qu đ u t cân b ng Prudential ("PRUBF1") c a công ty qu n lý Qu đ u tạ ỹ ầ ư ằ ủ ả ỹ ầ ư
Prudential Vi t Nam (PVFMC).ệ
+ Qu đ u t d ng đóng: Th ng ch t o v n qua m t l n bán cho công chúng v iỹ ầ ư ạ ườ ỉ ạ ố ộ ầ ớ
m t s l ng nh t đ nh, không đ c phát hành thêm đ huy đ ng v n và cũng khôngộ ố ượ ấ ị ượ ể ộ ố
đ c mua l i các ch ng ch qu đã phát hành.ượ ạ ứ ỉ ỹ
Giá th tr ng c phi u c a qu đ u t d ng đóng ph thu c vào l ng cung c uị ườ ổ ế ủ ỹ ầ ư ạ ụ ộ ượ ầ
nh khi áp d ng đ i v i các lo i ch ng khoán khác, ít ph thu c nhi u vào giá tr tài s nư ụ ố ớ ạ ứ ụ ộ ề ị ả
thu n. ầQu d ng đóng dùng s v n c a mình đ u t vào các doanh nghi p hay th tr ngỹ ạ ố ố ủ ầ ư ệ ị ườ
ch ng khoán. Sau đó dùng v n và lãi thu đ c đ đ u t tr c ti p. Nh v yứ ố ượ ể ầ ư ự ế ư ậ , quy mô v nố
c a lo i qu này ch có th tăng lên t các kho n l i nhu n thu đ c.ủ ạ ỹ ỉ ể ừ ả ợ ậ ượ
+ Qu đ u t d ng m : Lo i này, qu có th phát hành thêm ch ng ch qu đỹ ầ ư ạ ở ạ ỹ ể ứ ỉ ỹ ể
tăng v n khi v n còn nhà đ u t mu n mua và công ty s n lòng chu c l i nh ng ch ngố ẫ ầ ư ố ẵ ộ ạ ữ ứ
ch đã phát hành. công ty cũng s n sàng mua l i ch ng ch c a c đông v i b t c sỉ ẵ ạ ứ ỉ ủ ổ ớ ấ ứ ố
l ng nào và th i gian nào c đông mu n.ượ ờ ổ ố
* Trong giai đo n đ u phát tri n c a th tr ng ch ng khoán t năm 2000 đ n nămạ ầ ể ủ ị ườ ứ ừ ế
2005 m i ch có 6 công ty qu n lý qu . ớ ỉ ả ỹ Tuy nhiên, s l ng các công ty qu n lý qu m iố ượ ả ỹ ớ
đ c thành l p tăng nhanh k t năm 2006 tr l i đây. Tính t i th i đi m hi n t i, t ngượ ậ ể ừ ở ạ ớ ờ ể ệ ạ ổ
l ng tài s n do các công ty qu n lý qu qu n lý đ t h n 66.500 t đ ng (t ng đ ngượ ả ả ỹ ả ạ ơ ỷ ồ ươ ươ
h n 3,8 t USD). V k t qu ho t đ ng kinh doanh thì toàn ngành qu n lý qu nhìn chungơ ỷ ề ế ả ạ ộ ả ỹ
6
có thể bạn quan tâm
Tham khảo bài giảng phân tích và đầu tư chứng khoán của trường Đại học...
60
1.194
829
Đề thi, bài tập
60
(New)
Tham khảo bài giảng phân tích và đầu tư chứng khoán
48
986
304
Bài giảng, giáo trình
48
(New)
Tham khảo đề thi môn thị trường chứng khoán
9
963
381
Đề thi, bài tập
9
(New)
tham khảo 800 câu hỏi môn thị trường chứng khoán
95
957
382
Đề thi, bài tập
95
(New)
Tham khảo bài viết Tổng quan về chứng khoán
435
963
483
Tài liệu kinh tế khác
435
(New)
Bài tập tài chính doanh nghiệp cho sinh viên tham khảo
17
1.258
268
Đề thi, bài tập
17
(New)
Bài tập tổng hợp môn kế toán quản trị cho sinh viên tham khảo
32
829
562
Đề thi, bài tập
32
(New)
Các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán gồm đối tượng nào?
4
1.843
313
Tài chính doanh nghiệp
4
(New)
thông tin tài liệu
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I. KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Hiện nay còn tồn tại nhiều quan niệm khác nhau về thị trường chứng khoán (TTCK). Tuy nhiên, quan niệm đầy đủ và rõ rang phù hợp với sự phát triển của TTCK hiện nay là: TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính,là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các chứng khoán (CK) - các hàng hóa và dịch vụ tài chính giữa các chủ thể tham gia. Việc trao đổi mua bán này được thực hiện theo những nguyên tắc ấn định.
Có thể nói bản chất của TTCK là thị trường thể hiện mối quan hệ giữa cung cầu của vốn đầu tư mà ở đó, giá cả của chứng khoán chứa đựng thong tin về chi phí vốn hay giá cả của vốn đầu tư. TTCK là hình thức phát triển bậc cao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa.
Mở rộng để xem thêm
tài liệu mới trong mục này
tài liệu hot trong mục này
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
xem nhiều trong tuần
Tâm lý xã hội VÀ Hệ tư tưởng
Tham khảo 12 bài tập nguyên lý thống kê có lời giải
4 đề thi học sinh giỏi Toán lớp 2, có đáp án kèm theo
Trắc nghiệm kinh tế
Địa lý 12 Phát triển cây công nghiệp lâu năm Tây Nguyên
Mẫu slide về các môn thể thao
yêu cầu tài liệu
Giúp bạn tìm tài liệu chưa có
×
