BG CHI PHÍ CƠ HỘI
CHI CHI PHÍ CPHÍ CƠƠ HỘIHỘI
Mô hình tăng trưởng ổn định
g
P
gd
g
P
d
re
0
0
0
1
1
Ví dụ…
•Một công ty thương mại có tổng vốn tự có tại thời điểm hiện
tại là 200.000.000 VNĐ.
–Lợi nhuận ròng thu được vào cuối năm trước là 20.000.000
VNĐ
–Giá trị doanh nghiệp tăng bình quân hàng năm 5%
•Khi đó tỉ lệ sinh lời cần thiết theo thị trường đưọc tính như
sau:
%5,15155,005,0
000.000.200
05,01000.000.20
0
1
g
P
d
re
Mô hình - CAPM
(The Capital Asset Pricing Model)
•Ta gọi:
–KPlà tỉ lệ sinh lời kì vọng của danh mục đầu tư (P)
–Plà độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư (P)
–Kmlà tỉ lệ sinh lời của danh mục đầu tư thị trường thể hiện
trên đường CML (Capital Market Line)
–mlà độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư thị trường
–(i) là tỉ lệ sinh lời ở mức rủi ro cơ bản không phòng chống
được
•Khi đó:
p
m
m
p
iK
iK
CML (Capital Market Line)
mp
Danh mục đầu
tư thị trường
Tỉ lệ sinh lời
kì vọng (%)
(CML)
Kp
Km
Độ lệch
chuẩn (%)
(i)
•Ví dụ:
–Lợi nhuận kì vọng của danh mục đầu tư thị trường là:
km= 34%
–Tỉ suất lợi nhuận trong trường hợp không có rủi ro là:
i = 14%
–Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư thị trường là
m= 20%
–kPlà tỉ suất lợi nhuận cần thiết của danh mục đầu tư (P)
•Ta có:
–Giả sử danh mục đầu tư trên xác định được P= 17% khi
đó tỉ lệ sinh lời cần thiết của nó sẽ là
–kP= 14 + 17 = 31%
–Rủi ro 30% => Kp = 44%
ppp
m
m
p
ik
ik
14
20
1434
14
có thể bạn quan tâm
thông tin tài liệu
BG CHI PHÍ CƠ HỘI
Mở rộng để xem thêm
từ khóa liên quan
tài liệu mới trong mục này
tài liệu hot trong mục này
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
xem nhiều trong tuần
Mẫu slide chủ đề âm nhạc
MẪU GIỚI THIỆU CHUYỂN SINH HOẠT HỘI
4 đề thi học sinh giỏi Toán lớp 2, có đáp án kèm theo
BIỂU MẪU ĐỀ NGHỊ NHẬP KHẨU THUỐC CHƯA CÓ GIẤY ĐĂNG KÝ LƯU HÀNH THUỐC TẠI VIỆT NAM KHÔNG VÌ MỤC ĐÍCH THƯƠNG MẠI
Tâm lý xã hội VÀ Hệ tư tưởng
Các hiệu ứng HTML cho trang web
yêu cầu tài liệu
Giúp bạn tìm tài liệu chưa có
×
