Home
Tài chính - Ngân hàng
Tài chính doanh nghiệp
Các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán gồm đối tượng nào?
Các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán gồm đối tượng nào?
Các chủ thể trên thị trường chứng khoán
Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán có thể được chia thành 3 nhóm
sau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư và các tổ chức có liên quan đến chứng khoán.
1. Chủ thể phát hành
Chủ thể phát hành là người cung cấp các chứng khoán – hàng hóa của thị trường chứng
khoán. Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức
khác như: các Quỹ đầu tư; tổ chức tài chính trung gian…
– Chính phủ và chính quyền địa phương là chủ thể phát hành các chứng khoán: Trái
phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phương; Trái phiếu công trình; Tín phiếu kho bạc.
– Công ty là chủ thể phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty.
– Các tổ chức tài chính là chủ thể phát hành các công cụ tài chính nhưcác trái phiếu,
chứng chỉ hưởng thụ… phục vụ cho mục tiêu huy động vốn và phù hợp với đặc thù hoạt
động của họ theo Luật định.
2. Nhà đầu tư
Chủ thể đầu tưlà những người có tiền, thực hiện việc mua và bán chứng khoán trên thị
trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận. Nhà đầu tưcó thể được chia thành 2 loại: nhà
đầu tưcá nhân và nhà đầu tưcó tổ chức.
– Các nhà đầu tưcá nhân Nhà đầu tưcá nhân là các cá nhân và hộ gia đình, những người
có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán trên thị trường chứng khoán với mục đích
tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, trong đầu tưthì lợi nhuận lại luôn gắn với rủi ro, kỳ vọng
lợi nhuận càng cao thì mức độ chấp nhận rủi ro phải càng lớn và ngược lại. Chính vì vậy
các nhà đầu tưcá nhân luôn phải lựa chọn các hình thức đầu tưphù hợp với khả năng
cũng nhưmức độ chấp nhận rủi ro của mình.
– Các nhà đầu tưcó tổ chức Nhà đầu tưcó tổ chức là các định chế đầu tư, thường xuyên
mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên thị trường. Một số nhà đầu tưchuyên nghiệp
chính trên thị trường chứng khoán là các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán,
công ty đầu tư, các công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, các quỹ lương hưu và các quỹ bảo
hiểm xã hội khác. Đầu tưthông qua các tổ chức đầu tưcó ưu điểm là có thể đa dạng hóa
danh mục đầu tưvà các quyết định đầu tưđược thực hiện bởi các chuyên gia có chuyên
môn và có kinh nghiệm.
3. Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán
3.1. Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK
1
Lịch sử hình thành và phát triển TTCK đã cho thấy, đầu tiên thị trường chứng khoán
hình thành một cách tự phát khi có sự xuất hiện của cổ phiếu và trái phiếu và hầu
nhưchưa có sự quản lý. Nhưng nhận thấy cần có sự bảo vệ lợi ích cho các nhà đầu tưvà
đảm bảo sự hoạt động của thị trường được thông suốt, ổn định và an toàn, bản thân các
nhà kinh doanh chứng khoán và các quốc gia có thị trường chứng khoán hoạt động cho
rằng cần phải có cơ quan quản lý và giám sát về hoạt động phát hành và kinh doanh
chứng khoán. Chính vì vậy, cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán đã ra
đời.
Cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán được hình thành dưới nhiều mô
hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước do các tổ chức tự quản thành lập, có nước cơ
quan này trực thuộc Chính phủ, nhưng có nước lại có sự kết hợp quản lý giữa các tổ chức
tự quản và Nhà nước. Nhưng tựu chung lại, cơ quan quản lý Nhà nước về TTCK do
Chính phủ của các nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích của người đầu tưvà bảo
đảm cho thị trường chứng khoán hoạt động lành mạnh, an toàn và phát triển bền vững..
Cơ quan quản lý Nhà nước về TTCK có thể có những tên gọi khác nhau, tuỳ thuộc từng
nước và nó được thành lập để thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường
chứng khoán.
Tại Trung Quốc, ban đầu Ngân hàng nhân dân Trung Quốc thực hiện chức năng quản lý
Nhà nước đối với các hoạt động của TTCK. Cùng phối hợp thực hiện chức năng quản lý
với Ngân hàng nhân dân còn có cơ quan Hội đồng Nhà nước trong lĩnh vực cổ phần hóa
các doanh nghiệp. Do không nằm cùng trong một tổ chức độc lập nên việc quản lý thị
trường không được chặt chẽ, kém hiệu quả. Ngày 29/12/1998, Luật chứng khoán Trung
Quốc được thông qua đã tập trung việc giám sát, quản lý TTCK vào một cơ quan duy
nhất đó là Uỷ ban giám quản chứng khoán của Quốc vụ viện Trung Quốc. Tại Anh cơ
quan quản lý Nhà nước về TTCK là Uỷ ban đầu tưchứng khoán (SIB – Securities
Investment Board). Uỷ ban này là một tổ chức được thừa nhận trong đạo luật về các
dịch vụ tài chính ban hành năm 1986.
Tại Mỹ, Uỷ ban chứng khoán và giao dịch chứng khoán (SEC – Securities anh Exchange
Commision) là một cơ quan của liên bang có tưcách pháp lý thực hiện việc quản lý thị
trường chứng khoán. Tất cả các tổ chức hoạt động trong ngành chứng khoán đều phải
đăng ký, báo cáo và chịu sự kiểm tra, giám sát của Uỷ ban chứng khoán và giao dịch
chứng khoán. Tại Nhật Bản, năm 1992, Uỷ ban giám sát chứng khoán và giao dịch
chứng khoán (ESC – Exchange Surveillance Commission) được thành lập, năm 1998 đã
đổi tên thành Financial Supervision Agency (FSA) với chức năng cơ bản là tiến hành
điều tra và xử lý các giao dịch gian lận trên thị trường chứng khoán. Các chức năng
quản lý thị trường chứng khoán chung do Tổng cục chứng khoán thuộc Bộ Tài chính
Nhật Bản đảm nhiệm.
2
Tại Hàn Quốc, quản lý Nhà nước về TTCK có Uỷ ban chứng khoán và giao dịch chứng
khoán (SEC – Securities Exchange Commission) và Uỷ ban giám sát chứng khoán (SSB
– Securities Supervise Board) (từ năm 1998 đổi tên thành Financial Supervision
Commision) được đặt dưới sự quản lý của Bộ Kinh tế – Tài chính. Ban giám sát chứng
khoán là cơ quan chấp hành của Uỷ ban Chứng khoán và giao dịch chứng khoán thực
hiện các chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán. Từ những kinh
nghiệm học tập được ở những nước có thị trường chứng khoán phát triển, với sự vận
dụng sáng tạo vào điều kiện, hoàn cảnh thực tế, Việt Nam đã thành lập cơ quan quản lý
Nhà nước về chứng khoán và TTCK trước khi ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam,
đó là Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, thành lập theo Nghị định số 75 CP ngày
28/11/1996 của Chính phủ. Theo đó, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước là một cơ quan
thuộc Chính phủ thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán
ở Việt Nam.
3.2. Sở giao dịch chứng khoán
Sở giao dịch chứng khoán thực hiện vận hành TTCK thông qua bộ máy tổ chức và hệ
thống các quy định, văn bản pháp luật về giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với
các quy định của luật pháp và Uỷ ban chứng khoán.
3.3. Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức tự quản của các công ty chứng
khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, được thành lập
với mục đích bảo vệ lợi ích cho các thành viên và các nhà đầu tư trên thị trường. Hiệp
hội các nhà kinh doanh chứng khoán thường là một tổ chức tự quản, thực hiện một số
chức năng chính nhưsau:
– Đào tạo, nghiên cứu trong lĩnh vực chứng khoán.
– Khuyến khích hoạt động đầu tưvà kinh doanh chứng khoán
– Ban hành và thực hiện các quy tắc tự điều hành trên cơ sở các quy định pháp luật về
chứng khoán hiện hành. – Giải quyết các tranh chấp giữa các thành viên.
– Tiêu chuẩn hóa các nguyên tắc và thông lệ trong ngành chứng khoán
– Hợp tác với Chính phủ và các cơ quan khác để giải quyết các vấn đề có tác động đến
hoạt động kinh doanh chứng khoán.
3.4. Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán
Là tổ chức nhận lưu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ
cho các giao dịch chứng khoán. Các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán đáp
3
ứng đủ các điều kiện của Uỷ ban chứng khoán sẽ thực hiện dịch vụ lưu ký và thanh toán
bù trừ chứng khoán.
3.5. Các tổ chức hỗ trợ
Là các tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trưởng của
thị trường chứng khoán thông qua các hoạt động như: cho vay tiền để mua cổ phiếu và
cho vay chứng khoán để bán trong các giao dịch bảo chứng. Các tổ chức hỗ trợ chứng
khoán ở các nước khác nhau có đặc điểm khác nhau, có một số nước không cho phép
thành lập các loại hình tổ chức này.
3.6. Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm
Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá năng lực
thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng thời hạn và tiềm lực tài chính của tổ chức phát
hành (TCPH) theo những điều khoản đã cam kết của TCPH đối với một đợt phát hành cụ
thể. Hệ số tín nhiệm được biểu hiện bằng các chữ cái hay chữ số, tuỳ theo quy định của
từng công ty xếp hạng. Ví dụ, hệ thống xếp hạng Moody , sẽ có các hệ só tín nhiệm được
ký hiệu là aaa, aa1, Baa1, hay B1…; hệ thống xếp hạng của S&P, có các mức xếp hạng
AAA, AA+, AA, AA-, A+, A… Các nhà đầu tưcó thể dựa vào các hệ số tín nhiệm về
TCPH do các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đưa ra quyết định
đầu tưcủa mình. Các công ty đánh giá (xếp hạng) hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng
trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biệt là phát hành các chứng khoán quốc tế.
4
có thể bạn quan tâm
Luận văn thạc sĩ: Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam và các...
90
2.426
599
Thạc sĩ cao học
90
(New)
Tham khảo đề thi môn thị trường chứng khoán
9
963
381
Đề thi, bài tập
9
(New)
tham khảo 800 câu hỏi môn thị trường chứng khoán
95
956
382
Đề thi, bài tập
95
(New)
Hoạt động của các Ngân hàng thương mại trên thị trường chứng khoán ở V...
59
861
319
Kinh tế - Thương mại
59
(New)
Bài giảng môn thị trường chứng khoán cho sinh viên tham khảo
33
747
359
Bài giảng, giáo trình
33
(New)
Tham khảo bài giảng phân tích và đầu tư chứng khoán của trường Đại học...
60
1.193
828
Đề thi, bài tập
60
(New)
Thị trường chứng khoán phân loại trên cấu trúc nào?
3
752
320
Tài chính doanh nghiệp
3
(New)
Nâng cao hiệu quả áp dụng các phương pháp xác định mức biến động giá t...
90
771
321
Kinh tế - Thương mại
90
(New)
thông tin tài liệu
Các chủ thể trên thị trường chứng khoán
Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán có thể được chia thành 3 nhóm sau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư và các tổ chức có liên quan đến chứng khoán.
1. Chủ thể phát hành
Chủ thể phát hành là người cung cấp các chứng khoán – hàng hóa của thị trường chứng khoán. Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức khác như: các Quỹ đầu tư; tổ chức tài chính trung gian…
– Chính phủ và chính quyền địa phương là chủ thể phát hành các chứng khoán: Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phương; Trái phiếu công trình; Tín phiếu kho bạc.
– Công ty là chủ thể phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty.
– Các tổ chức tài chính là chủ thể phát hành các công cụ tài chính nhưcác trái phiếu, chứng chỉ hưởng thụ… phục vụ cho mục tiêu huy động vốn và phù hợp với đặc thù hoạt động của họ theo Luật định.
Mở rộng để xem thêm
tài liệu mới trong mục này
tài liệu hot trong mục này
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
×
