Home
Kinh tế - Quản lý
Bài giảng, giáo trình
Các công thức tài chính doanh nghiệp trong Phân tích tài chính doanh nghiệp
Các công thức tài chính doanh nghiệp trong Phân tích tài chính doanh nghiệp
1
TAØI CHÍNH DOANH NGHIEÄP
1- Heä thoáng chæ tieâu ñaùnh giaù hieäu suaát söû duïng
VCÑ- VLÑ cuûa DN
2- Döï baùo nhu caàu VKD cuûa DN
3- Caùch chæ soá ñaëc tröng
4- Phaân tích Phöông trình DUPONT
5- Phaân tích nguoàn taøi trôï
6- Ñoøn baåy taøi chính vaø caáu truùc voán cuûa DN
7- Phaân tích Döï aùn Ñaàu tö
8- Thueâ Taøi chính, Coå phieáu, Traùi phieáu
9- Chi phí Söû duïng voán (Cost of Capital)
A- HEÄ THOÁNG CHÆ TIEÂU ÑAÙNH GIAÙ
HIEÄU SUAÁT SÖÛ DUÏNG VCÑ – VLÑ
CUÛA DN:
1- HIEÄU SUAÁT SÖÛ DUÏNG VLÑ:
1.1- Toác ñoä luaân chuyeån VLÑ:
bq
VLD
M
L=
M: Toång möùc L/c VLÑ trong kyø (DT thuaàn)
L: Soá laàn luaân chuyeån (voøng quay)
1.2- Kyø luaân chuyeån VLÑ (K):
M
VLDN
L
N
Kbq
×
==
N: Soá ngaøy (360, 90, 30)
1.3- Möùc tieát kieäm VLÑ
0
1
1
0
1
1
1
01
1)( L
M
VLD
L
M
L
M
KK
N
M
Vtk −=−=−=
2- HIEÄU SUAÁT SÖÛ DUÏNG VCÑ:
2.1- Hiệu suất sử dụng VCĐ
bq
VLD
DTthuan
HSSDVCD =
VCÑ bq = (VCÑ ñk + VCÑ ck)/ 2
2.1- Hieäu suaát söû duïng TSCÑ:
DT thuaàn
HSSD
TSCÑ = NG TSCÑ bq
2.2- Tyû suaát lôïi nhuaän VCÑ:
LN TT/ LNST
TSLN VCÑ = VCÑ bq
2.3- Heä soá hao moøn TSCÑ:
KHLK cuûa TSCÑ
HS hao
moøn TSCÑ = NGTSCÑ
2.4- Heä soá huy ñoäng TSCÑ:
GT TSCÑ ñang duøng KD
HS huy
ñoäng TSCÑ = GT TSCÑ hieän coù
2.5- Caùc chæ tieâu veà keát caáu TSCÑ: Ñaùnh giaù möùc
ñoä hôïp lyù trong cô caáu TSCÑ ñöôïc trang bò ôû
DN
3- HIEÄU SUAÁT SÖÛ DUÏNG VKD CUÛA DNP:
3.1- Tyû suaát lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø laõi vay:
LN TT + Laõi vay
TS LN VKD tröôùc
thueá & Laõi vay =VKD bq sd trong kyø
3.2- Tyû suaát lôïi nhuaän VKD:
LN TT
TS LN VKD = VKD bq sd trong kyø
3.3- Tyû suaát lôïi nhuaän roøng VKD:
LN ST
TS LNR VKD = VKD bq sd trong kyø
3.4- Tyû suaát lôïi nhuaän roøng VCSH:
LN ST
TS LNR VCSH = VCSH bq sd trong kyø
B- DÖÏ BAÙO NHU CAÀU VKD CUÛA DN:
1- PHÖÔNG PHAÙP TYÛ LEÄ % TREÂN DT:
Bieát:
Doanh thu kyø baùo caùo – Keá hoïach
Tyû leä traû laõi coå phaàn
Doanh lôïi doanh thu (ROS): g%
Thueá suaát Thueá TNDN: T%
Tyû leä % giöõa caùc khoûan muïc coù quan heä tröïc tieáp vaø
chaët cheõ ñeán doanh thu.
Taøi saûn % Nguoàn voán %
- Tieàn - Phaûi traû nhaø cung caáp
- Phaûi thu - Phaûi noäp ngaân saùch
- Vaät tö haøng hoùa - Phaûi traû CNV
- TSLÑ khaùc
A% B%
Î Nhu caàu voán boå sung kyø KH: Delta S x(A%-B%)=C
Î Neáu DL DT (ROS) khoâng thay ñoåi (g%)
LN TT = DT 1 x g%
LNST = LN TT x(1-T%)
LNCL sau khi chia laõi CP = D
Î Nhu caàu VLÑ kyø B/c caàn taêng = C – D
2- PHÖÔNG PHAÙP DÖÏ BAÙO BAÈNG CHÆ TIEÂU ÑAËC TRÖNG:
Doanh thu = A
Voøng quay toång voán =
a = DT/ Voán SX
Î
Voán SX = DT/a
Heä soá nôï = b% =
NPT/ Toång voán
Î
NPT = b x toång voán (voán
SX)
Nôï NH chieám % cuûa
NPT
Æ
Nôï NH = c% x toång NPT
2
Æ
Nôï DH = NPT – Nôï NH
Æ
VCSH = Toång NV – NPT
HS TT hieän thôøi = d =
TSLÑ/ Nôï NH
Æ
TSLÑ = Nôï NH x d
HS TT nhanh = e =
Tieàn/ Nôï NH
Æ
Tieàn = e x Nôï NH
Kyø thu tieàn trung bình
= f = (Phaûi thu x
360)/ Doanh thu
Æ
Phaûi thu = (Dthu x f)/360
TSLÑ = Voán baèng tieàn
+ Voán VTHH + Phaûi
thu
Æ
Voán VTHH = TSLÑ – VBT –
Phaûi thu
C- CAÙC CHÆ SOÁ ÑAËC TRÖNG:
1- HEÄ SOÁ THANH TOÙAN:
1.1- Voán luaân chuyeån*:
Voán luaân
chuyeån = TSLÑ &
ÑTNH - Nôï Ngaén haïn
1.2- Heä soá thanh toùan toång quaùt:
Toång TS hieän coù
HS TT toång
quaùt = Toång nôï
1.3- Heä soá thanh toùan taïm thôøi (Hieän thôøi):
Toång TSLÑ + ÑTNH
HS TT taïm
thôøi = Toång Nôï ngaén haïn
1.4- Heä soá thanh toùan nhanh:
Toång TSLÑ – VTHHTK
HS TT
nhanh = Toång Nôï ngaén haïn
1.5- Heä soá thanh toùan laõi vay:
Laõi vay PT + LN TT
HS TT laõi
vay = Laõi vay PT
1.6- Heä soá thanh toùan nôï daøi haïn:
TSCÑ (GTCL) & ÑTDH
HS TT nôï
daøi haïn = Toång Nôï daøi haïn
2- HEÄ SOÁ HOÏAT ÑOÄNG:
2.1- Voøng quay toång voán:
DT thuaàn
Voøng quay
toång voán = Toång voán bq
2.2- Hieäu suaát söû duïng VCÑ:
DT thuaàn
Hieäu suaát söû
duïng VCÑ = VCÑ bq
2.3- Voøng quay VLÑ:
DT thuaàn
Voøng quay
VLÑ = VLÑ bq
2.4- Voøng quay voán VTHH:
DT thuaàn
Voøng quay
voán VTHH =Voán VTHH bq
2.5- Kyø thu tieàn bình quaân:
(Caùc khoûan PT bq x 360)
Kyø thu tieàn
bình quaân =DT thuaàn
2.6- Kyø luaân chuyeån VLÑ:
Soá ngaøy trong kyø
Kyø luaân
chuyeån VLÑ =Voøng quay VLÑ
3- CAÙC HEÄ SOÁ PHAÛN AÙNH CÔ CAÁU VOÁN & TAØI
SAÛN:
3.1- Heä soá nôï:
Toång Nôï 1
Heä soá
nôï = Toång TS = HS TT toång quaùt
3.2- Heä soá VCSH:
NVCSH
Heä soá
VCSHï = Toång NV = (1- Heä soá Nôï)
3.3- Heä soá ñaàu tö:
TSCÑ (GTCL) + ÑTDH
heä soá
ñaàu tö = toång TS
3.4- Heä soá töï taøi trôï:
VCSH
HS töï
taøi trôï = TSCÑ (GTCL) + ÑTDH
4- HEÄ SOÁ DOANH LÔÏI:
4.1- Doanh lôïi DT (ROS):
LN ST
ROS = DT thuaàn
4.2- Doanh lôïi toång voán (ROI):
LN ST
ROI = toång Voán bq
ROI = DL DT
(ROS) x Voøng quay toång voán
LN ST DT th
ROI = DT th x toång voán bq
4.3- Doanh lôïi VCSH (ROE):
LN ST
ROE = VCSH bq
1
ROE = ROI x 1- HS Nôï
1
ROE = DL DT
(ROS) xVoøng quay
toång voán x 1- HS Nôï
LN ST DT th Toång voán bq
RO
E
=DT th xtoång voán bq x VCSH
RO
E
=LN STx DT th x 1
3
DT th toång voán bq 1- HS Nôï
D- PHAÂN TÍCH PHÖÔNG TRÌNH
DUPONT:
DOANH LÔÏI TOÅNG VOÁN
(ROE)
DOANH LÔÏI DOANH THU
(ROS) XVOØNG QUAY TOÅNG
VOÁN
LN : DT thuaàn DT thuaàn : Toång voán
DT - CP VCÑ + VLÑ
GTCL TSC
Ñ
Tieàn
GV CPBH ÑTTCDH ÑTTCNH
Thueá TN CPQLDN XDCBDD Phaûi thu
CPHÑTC Toàn kho
CP khaùc TSLÑ khaùc
E- PHAÂN TÍCH NGUOÀN TAØI TRÔÏ:
BCÑKT
Taøi saûn Nguoàn voán
Thay ñoåi
Nguoàn taøi trôï SD nguoàn taøi
trôï
- Taêng NV - Giaûm NV
- Giaûm TS - Taêng TS
F- ÑOØN BAÅY TAØI CHÍNH & CAÁU TRUÙC
VOÁN CUÛA DN:
1- ÑOØN CAÂN ÑÒNH PHÍ VAØ PHAÂN TÍCH HOØA VOÁN:
1.1- Ñònh phí (Chi phí Coá ñònh):
- Löông caùn boä quaûn lyù, chuyeân gia
- Khaáu hao
- Thueâ taøi chính daøi haïn
- Chi phí baûo hieåm
- Chi phí thueâ kho
- Chi phí baûo trì nhaø xöôûng thieát bò …
1.2- Bieán phí (Chi phí bieán ñoåi):
- Tieàn löông coâng nhaän tröïc tieáp SX
- Chi phí nguyeân vaät lieäu cho SX
- Hoa hoàng baùn haøng
- Chi phí nhieân lieäu
- Moät soá CP khaùc bieán ñoåi vôùi ñaàu ra
1.3- Phaân tích hoøa voán:
Ñieåm hoùa voán:
EBIT = DS baùn – Toång CP
Toång CP = Bieán phí + Ñònh phí
EBIT = DS baùn – (Bieán phí + Ñònh phí)
S = p x Q
V = Q x v
TC = V + F = Qv + F
EBIT = PQ – (QV +F) = Q (P – V) – F
Saûn löôïng hoøa voán (SL0)
F
SL0 = p – v
Ñeå ñaït ñöôïc LNTT 1000tr = x thì:
F + x
SL’0 = p – v
Doanh thu hoøa voán (DT0)
DT0 I = SL0 x p
F
DT0 (SX) = V
1- DT
Coâng suaát hoïat ñoäng hoøa voán (CS0)
SL0
CS0 = SLmax
Thôøi gian hoøan voán (TG0):
DT hoøa voán
TG 0 =CS
0 x 12 = DT naêm
x
12
2- ÑOØN CAÂN NÔÏ:
2.1- Ñoøn baåy kinh doanh (DOL):
TL thay ñoåi
EBIT Q(p-V) (EBIT1- EBIT0)
EBIT0
DOL =
T
L thay ñoåi S
L
or DT
=
Q(p-v)-
F
= (Q1-Q0)
Q0
2.2- Ñoøn baåy taøi chính (DFL):
T
L thay ñoåi D
L
VTC (ROE) Q(p-V)-F (ROE1- ROE0)
ROE0
DFL =TL thay ñoåi
EBIT
=
Q(p-v)-F-
I
=(EBIT1- EBIT0)
EBIT0
2.3- Ñoøn baåy toång hôïp (DTL):
T
L thay ñoåi D
L
VTC (ROE) Q(p-V) (ROE1- ROE0)
ROE0
DTL =
T
L thay ñoåi S
L
or DT
=
Q(p-v)-F-
I
=(Q1-Q0)
Q0
ROE =[ROE
0 x (Q1-Q0)
Q0 x DTL] + ROE0
DTL =DOL x DFL
4
G- PHAÂN TÍCH DÖÏ AÙN ÑAÀU TÖ:
i. PHÖÔNG PHAÙP THÔØI GIAN THU HOÀI VOÁN:
Thôøi gian thu hoài voán (TTH) laø khoûang thôøi gian
maø TN cuûa DA buø ñaép ñuû CP ñaõ boû ra.
TN = LN st + Khaáu hao
1.1- Thu nhaäp ñeàu:
VÑT
TTH = TN
1.2- Thu nhaäp khoâng ñeàu:
Laáy VÑT tröø daàn TN ôû caùc naêm cho ñeán khi tröø
heát VÑT
2- PHÖÔNG PHAÙP HIEÄN GIAÙ THUAÀN (t0)
2.1- Thôøi gian hoïat ñoäng cuûa DA = nhau:
NPV = PVTN - PVÑT
TN i ÑT j
NPV =
∑ (1+ r) i - ∑ (1+ r) j
So saùnh: NPV <0, = 0 & >0
2.2- Thôøi gian hoïat ñoäng cuûa DA khoâng = nhau:
Sau khi tính NPV cuûa moãi DA Æ daøn ñeàu TN ra
= NPV
1- (1+ r) – T
TN
∑ r
Sau khi ñaõ daøn ñeàu Æ choïn DA coù NPV daøn ñeàu Max
3- PHÖÔNG PHAÙP TYÛ SUAÁT SINH LÔØI NOÄI BOÄ
IRR laø LS rieâng cuûa DA maø taïi möùc LS naøy,
noù laøm caân baèng giöõa toång hieän giaù ÑT vaø
toång hieän giaù TN, hay noù laøm cho NPV cuûa DA
baèng 0
IRR = R
TN I ÑT j
∑ (1+ r) I = ∑ (1+ r) j
So saùnh: IRR <r, = r & >r
4- PHÖÔNG PHAÙP CHÆ SOÁ SINH LÔØI (Ip)
(Profiatability Index)
PVTN
I p = PVÑT
5- THUEÂ TAØI CHÍNH, COÅ PHIEÁU, TRAÙI
PHIEÁU:
LAÕI SUAÁT
6 thaùng: (1+r%)2-1
Quyù: (1+r%)4-1
1- THUEÂ TAØI CHÍNH:
Traû cuoái naêm (t1 = t 0)
1 1- (1+ r) – T
NG = A ∑ (1+ r) I = A r
Traû ñaàu naêm (t1 # t 0)
1 1- (1+ r) – T+1
NG =A+ A ∑ (1+ r) I = A+ A r
Æ Tính ñöôïc A
2- TRAÙI PHIEÁU (VOÁN GOÁC TRAÛ 1 LAÀN CUOÁI KYØ):
Voán huy ñoäng
Meänh
giaù (F) =Voán goác
traû 1 laàn = Soá Traùi phieáu phaùt haønh
Laõi TP I = C% x F
Ñöôøng thaúng (Traû laõi ñònh kyø):
1 F
PV = C ∑ (1+ r) I + (1+ r) I
1- (1+ r) – T
= C r + F (1+ r) – T
TP Chieát khaáu (Khoâng traû laõi ñònh kyø – khaáu
tröø vaøo giaù TP):
1 F
PV = C ∑ (1+ r) I + (1+ r) I
3- COÅ PHIEÁU:
Moâ bình 1 (Coå töùc khoâng ñoåi):
D D: Coå töùc = LS x Meänh giaù
P o = r r : LS thò tröôøng=LSCK=CPSDV
Moâ bình 2 (Coå töùc taêng ñeàu):
D o g: Toácñoä taêng tröôûng
P o=r – g
Moâ bình 3 (Coå töùc taêng khoâng ñeàu):
D I P
n
PV = ∑(1+ r) I+
(
1+ r) n
P n : Meänh giaù CP
naêm thöù n
6- CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN:
5
1. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN VAY:
Laõi vaø voán goác traû ñònh kyø (ThueâTC,vay NH)
1- (1+ r) – T r1 Æ f(r1)
NG = A r r2 Æ f(r2)
f(r1)
r = r1 + (r2 – r
1) x f(r1) + f(r2)
Laõi traû ñònh kyø – Voán goác traû 1 laàn khi ñaùo
haïn (Traùi phieáu)
Ñöôøng thaúng Phöông trình
Chieát khaáu
Æ
Noäi suy
2. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN SAU THUEÁ:
rs = r (1 – T%)
3. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN TÖÏ COÙ:
3.1- Ñoái vôùi coå phieáu Öu ñaõi:
D D
P o = r Æ R = P o
3.2- Ñoái vôùi coå phieáu thöôøng:
Moâ bình 1 (Coå töùc khoâng ñoåi):
D o r = P o
Moâ bình 2 (Coå töùc taêng ñeàu):
D 1 D
1
P o = r – g Æ r = P o + g
Moâ bình 3 (Coå töùc taêng ko ñeàu) ÆNoäi su
y
D i P
n
P o = ∑ (1+ r) i + (1+ r) n
3.3- Lôïi nhuaän giöõ laïi boå sung VTC:
CPSDV (LNGL) = CPSDV (CPT)
3.4- Phaùt haønh coå phieáu thöôøng môùi:
Phaùt sinh chi phí phaùt haønh g%
Moâ bình 1 (CPÖÑ & CPY khoâng taêng)
D
o r
r M = Po (1– f) = (1– f)
Moâ bình 2 (Taêng ñeàu )
D
1
r M = Po (1– f) + g
4. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN BÌNH QUAÂN:
wi: Tyû troïng nguoàn voán
I
WACC =
∑ wi x ri
ri: CPSDV vay sau thueá
5. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN CAÄN BIEÂN:
MCC =
∑ w ‘i x r’I
có thể bạn quan tâm
Chuyên đề cấu trúc tài chính trong môn phân tích tài chính doanh nghiệ...
10
823
277
Bài giảng, giáo trình
10
(New)
THỰC TRẠNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP ĐỂ CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP N...
125
851
261
Kinh tế quản lý
125
(New)
Phân tích tài chính doanh nghiệp chuyên sâu
172
859
3.420
Tài chính doanh nghiệp
172
(New)
Miêu tả và thực trạng về văn hóa doanh nghiệp ở Việt Nam và phân tích...
15
866
314
Kinh tế quản lý
15
(New)
Một số phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp:
4
914
397
Tài chính doanh nghiệp
4
(New)
TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH SỐ LIỆU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
15
878
351
Tài liệu kinh tế khác
15
(New)
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính của doanh nghiệ...
8
783
378
Tài chính doanh nghiệp
8
(New)
Hệ thống câu hỏi và bài tập môn tài chính doanh nghiệp của học viện tà...
0
4.816
1.640
Đề thi, bài tập
(New)
thông tin tài liệu
Công thức tài chính doanh nghiệp bao gồm:
- Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng VCĐ-VLĐ của doanh nghiệp
Mở rộng để xem thêm
tài liệu mới trong mục này
tài liệu hot trong mục này
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
xem nhiều trong tuần
Tâm lý xã hội VÀ Hệ tư tưởng
Tham khảo 12 bài tập nguyên lý thống kê có lời giải
4 đề thi học sinh giỏi Toán lớp 2, có đáp án kèm theo
Trắc nghiệm kinh tế
PHÂN TÍCH CHUỖI CUNG ỨNG CỦA COCA COLA VIỆT NAM
Địa lý 12 Phát triển cây công nghiệp lâu năm Tây Nguyên
yêu cầu tài liệu
Giúp bạn tìm tài liệu chưa có
×
