George Selden và tâm lý thị trường chứng khoán - Tailieu123.org

LỜI GIỚI THIỆU
TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I - VÒNG QUAY ĐẦU CƠ
II - SUY LUẬN NGƯỢC VÀ NHỮNG HỆ    
LỤY      III - “HỌ”   
IV - HẪM LẪN GIỮA HIỆN TẠI VÀ TƯƠNG LAI - DỰ BÁO      
V -NHẦM LẪN GIỮA CÁI RIÊNG VÀ CÁI CHUNG
VI -KHỦNG HOẢNG VÀ BỦNG NỔ
VII -TÂM LÝ NHỮNG NGƯỜI ĐẶT LỆNH THEO TỶ LỆ      
VIII - TÂM LÝ NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN

LỜI GIỚI THIỆU

(Cho bản tiếng Việt)

“Làm thế nào để kiểm soát được cảm giác sợ hãi cùng tâm lý hoài nghi và dự đoán

được xu thế tăng giảm của thị trường?” là câu hỏi khiến không ít các nhà đầu tư trên thị

trường chứng khoán phải đau đầu tìm lời giải đáp.

Xác định chính xác mức độ và dũng cảm đối mặt với các cảm xúc đó, đồng thời luôn

giữ cho mình một cái “đầu lạnh” để có thể đưa ra được những đánh giá khách quan là điều

không phải nhà đầu tư nào cũng làm được. Phần đông những người tham gia thị trường

chứng khoán đều tìm cách tránh né những rủi ro và nỗi bất an bằng cách làm theo những gì

người khác đang làm, với tâm lý là số đông luôn đúng. Điều này chính là nguyên nhân gây

ra sự cuồng loạn của đám đông, khi rủi ro xảy ra sẽ kéo theo hàng loạt các tổn thất và biến

thành thảm họa.

Nhà đầu tư vĩ đại thế kỷ XX, Ben Graham từng nhận xét rằng: “Đầu cơ cổ phiếu chủ

yếu là câu chuyện xoay quanh việc anh A cố gắng nghĩ xem anh B, C và D đang nghĩ gì –

trong khi B, C và D cũng cố làm y như thế. ”

Liệu có cách nào giúp các nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới chập chững đặt

chân vào thị trường chứng khoán tránh được những cạm bẫy của việc đầu tư theo số đông

và đưa ra được những quyết định sáng suốt bất chấp sự cuồng loạn của đám đông quanh

mình hay không?

Để tìm kiếm lời giải cho những câu hỏi trên, các chuyên gia chứng khoán đã không

ngừng đưa ra những lý thuyết và các phương pháp luận tân tiến để áp dụng vào thị

trường chứng khoán. Các trào lưu đầu tư liên tục quay vòng, song các nhà đầu tư vẫn

không tránh khỏi vòng xoáy nghiệt ngã của nạn đầu cơ cùng các thảm họa tài chính khác.

Bằng những kiến thức chuyên sâu về thị trường chứng khoán cùng khả năng phân

tích tâm lý tài chính tài tình, Geogre Charles Selden đã mô tả những bí mật ẩn giấu đằng

sau các nguyên lý hoạt động của thị trường chứng khoán, cung cấp những bài học quý

báu giúp các nhà đầu tư có cái nhìn xuyên suốt và khách quan trong việc đưa ra những

quyết định mang tính sống còn.

Được xuất bản năm 1912, đã trải qua hơn 100 năm nhưng Psychology of Stock

Market với phiên bản tiếng Việt mang tên Tâm lý thị trường chứng khoán vẫn giữ nguyên

được giá trị của nó cho đến hôm nay.

Với lối diễn đạt đơn giản nhưng logic, ngắn gọn nhưng sâu sắc, tác phẩm của

G.C. Selden xứng đáng được tôn vinh là “cuốn sách bất tử với thời gian”, và trở thành

“kinh thánh” cho các nhà đầu tư chứng khoán, đặc biệt là về tâm lý thị trường.

Bên cạnh những lời khuyên bổ ích cùng những kiến thức vô giá về kinh doanh chứng

khoán, Tâm lý thị trường chứng khoán cũng giúp người đọc thay đổi một số cách nhìn

truyền thống về tâm lý đám đông trên thị trường. Như chính G.C. Selden đã nói, khi bạn

nhận thức được về tâm lý đám đông theo cách này, cũng là lúc bạn có thể bước vào thị

trường chứng khoán và khám phá những điều thú vị cùng những bí mật ẩn giấu phía sau

trò chơi kinh doanh vĩ đại nhất mọi thời đại.

Chúc các bạn thành công.

Hà Nội, ngày 09 tháng 06 năm 2011

CÔNG TY SÁCH ALPHA

G.C.SELDEN

TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Phương Lan dịch

NHÀ XUẤT BẢN THỜI ĐẠI

Cuốn sách này được viết dựa trên quan điểm cho rằng sự biến động của giá cả trên

các thị trường chứng khoán phụ thuộc rất nhiều vào tâm lý của đám đông các nhà đầu tư và

kinh doanh ở đó. Đây là kết quả của nhiều năm nghiên cứu cũng như tích lũy kinh nghiệm

của tác giả với tư cách là nghiên cứu sinh tại trường đại học Columbia, phóng viên tin tức,

chuyên gia thống kê và thành viên ban biên tập của tạp chí Wall Street Journal.

Tác giả mong muốn cuốn sách sẽ trở thành công cụ hữu ích phục vụ những người

đang quan tâm trực tiếp hay gián tiếp tới thị trường; và cũng hy vọng rằng, về mặt học thuật,

nó sẽ là những lý luận cơ bản ban đầu trong một lĩnh vực mới mẻ, nơi cơ hội cho những

nghiên cứu sâu sắc hơn vẫn còn đang rộng mở.

G. C. SELDEN

New York, 28 tháng Năm, 1912

I - VÒNG QUAY ĐẦU CƠ

Hầu hết những người kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp trên thị trường sẽ đều

phải thừa nhận rằng những biến động giá cả không đáng kể – dao động trong khoảng từ

năm đến mười đô-la – xảy ra ở những cổ phiếu có tính đầu cơ cao – phần lớn đều là do vấn

đề tâm lý. Chúng là kết quả của rất nhiều cách phản ứng khác nhau của đám đông, hay nói

chính xác hơn là thái độ của những người đang tham gia thị trường tại thời điểm đó.

Những biến động giá cả như vậy thường bắt nguồn từ những “yếu tố kinh tế cơ bản” –

nghĩa là những thay đổi thật sự trong chính sách trả cổ tức hay sự biến động trong khả

năng sinh lời của một công ty niêm yết nào đó. Tuy nhiên, nó cũng có thể hoàn toàn không

phải vậy. Thông thường, những biến động lớn trên thị trường trong vòng một vài tháng hay

thậm chí là một vài năm là kết quả của những thay đổi trong khía cạnh tài chính; nhưng

những biến động nhỏ và ngắn hạn hơn thường là kết quả của những thay đổi trong suy

nghĩ của đám đông các nhà đầu tư và kinh doanh, thứ có thể có hoặc không trùng khớp với

những thay đổi trong các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.

Để bạn đọc thấy rõ hơn yếu tố tâm lý đang từng ngày từng giờ ảnh hưởng tới thị

trường chứng khoán như thế nào, ta sẽ cùng nghe lại một mẩu đối thoại giữa những người

kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp, và đây hoàn toàn là những điều có thể được nghe

thấy hàng ngày trên Phố New hay tại các quán cà phê quanh đó.

“Thế nào, anh biết được gì rồi?” Một người hỏi bạn anh ta.

Câu trả lời là: “Có vẻ như thiên hạ đều đã bán khống và giờ đang nợ cổ phiếu . Vậy

nên tôi vừa mới mua lại số cổ phiếu Steel của mình rồi ”.

“Những người tôi gặp đều nghĩ hệt như anh. Ai cũng ra sức mua lại vì nghĩ những

người khác đã bán khống – trong khi thị trường thì vẫn chưa có dấu hiệu đi lên rõ rệt. Tôi

cho là lúc này không mấy người cần mua lại cổ phiếu nữa đâu, và nếu đúng là như thế thì

thị trường sẽ còn giảm nữa.”

“Đúng thế, chỉ có điều bây giờ ai cũng nói như anh cả – tất cả họ đã bán vì nghĩ

những người khác đã mua rồi. Tôi nghĩ bán khống lúc này vẫn có lợi như trước đây thôi.”

Rõ ràng là chuỗi tư duy đó có thể sẽ tiếp diễn không bao giờ ngừng. Những thay đổi

nhanh chóng trong đánh giá về thị trường của mọi người khiến ta liên tưởng tới trò chơi bập

bênh, trong đó mỗi bên lần lượt giành phần thắng cho mình trong chuỗi tư duy liên tục và

cuối cùng chẳng có ai đi tới cái đích cụ thể nào cả.

Suy luận của hai nhân vật này dựa vào một điểm mấu chốt, họ cho rằng suy nghĩ của một

người đang đầu tư (hay đầu cơ) theo giá lên sẽ hoàn toàn khác so với suy nghĩ của một người

đang đầu cơ theo giá xuống . Và do đó, trong những cuộc hội thoại như thế này, điều mà họ

đang nói tới chính là thái độ của đám đông những người đang tham gia vào thị trường lúc bấy

giờ ra sao. Nếu phần đông các nhà đầu tư lướt sóng , vốn rất dễ lung lay, lạc quan cho rằng thị

trường sẽ đi lên thì bất cứ dấu hiệu nào của điều ngược lại cũng sẽ khiến họ nhanh chóng bán

ra, kết quả là thị trường sẽ đi xuống. Trong khi đó, nếu phần đông những người này cho rằng thị

trường đang đi xuống thì một dấu hiệu đi lên sẽ lại khiến họ lập tức mua vào

George Selden và tâm lý thị trường chứng khoán

thị trường chứng khoán

LÝ THUYẾT TOÁN

Kinh doanh - tiếp thị

Quản trị, internet, marketing

Giáo dục đào tạo

Các tài liệu, đề thi liên quan đến các môn học của học sinh và bài giảng của giáo viên

Công nghệ thông tin

Tài liệu lĩnh vực công nghệ thông tin

Học tiếng Anh

Các tài liệu liên quan đến học tiếng Anh