Home
Tài chính - Ngân hàng
Tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính và đánh giá hiệu quả tài chính
Phân tích tài chính và đánh giá hiệu quả tài chính
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH
Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển vì nhiều mục tiêu khác nhau như: tối đa hoá lợi
nhuận, tối đa hoá doanh thu trong ràng buộc tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá hoạt động
hữu ích của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp v.v…song tất cả các mục tiêu cụ thể đó đều
nhằm mục tiêu bao trùm nhất là tối đa hoá giá trị tài sản cho các chủ sở hữu. Bởi lẽ, một
doanh nghiệp phải thuộc về các chủ sở hữu nhất định: chính họ phải nhận thấy giá trị đầu
tư của họ tăng lên; khi doanh nghiệp đặt ra mục tiêu là tăng giá trị tài sản cho các chủ sở
hữu, doanh nghiệp đã tính tới sự biến động của thị trường, các rủi ro trong hoạt động kinh
doanh.Quản lý tài chính doanh nghiệp chính là nhằm thực hiện mục tiêu đó.
Quản lý tài chính là sự tác động của các nhà quản lý tới các hoạt động tài chính của
doanh nghiệp, được thực hiện thông qua cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp - được
hiểu là tổng thể các phương pháp, các hình thức và công cụ được vận dụng để quản lý các
hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong những điều kiện cụ thể nhằm mục tiêu nhất
định. Trong đó, nghiên cứu phân tích tài chính là một khâu quan trọng trong quản lý tài
chính.
Phân tích tài chính là sử dụng các phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông
tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một
doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh
nghiệp đó. Hay nói cách khác, phân tích tài chính là việc thu thập, phân tích các thông tin
kế toán và các thông tin khác để đánh giá thực trạng và xu hướng tài chính, khả năng tiềm
lực của doanh nghiệp nhằm mục đích đảm bảo an toàn vốn tín dụng. Yêu cầu của phân
tích tài chính là đánh giá những điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính và hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp qua đó đánh giá tổng quát tình hình hoạt động của
doanh nghiệp, dự báo những bất ổn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông tin:
thông tin nội bộ doanh nghiệp và thông tin bên ngoài doanh nghiệp; thông tin số lượng và
thông tin giá trị. Những thông tin đó giúp các nhà phân tích có thể đưa ra được những
nhận xét, kết luận chính xác và tinh tế. Để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính
của doanh nghiệp thì thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp là quan trọng bậc nhất.
Các thông tin kế toán được phản ánh khá đầy đủ trong các báo cáo tài chính kế toán, bao
gồm:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Thuyết minh báo cáo tài chính ( chưa phổ biến )
Tuy nhiên, theo chế độ hiện hành ngày nay, các doanh nghiệp thuộc hoạt động kinh
doanh có trách nhiệm phải công khai báo cáo tài chính năm trong Bảng công khai báo
cáo tài chính. Bảng công khai báo cáo tài chính bao gồm các thông tin liên quan đến tình
hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh,…Thông qua đó, các nhà phân tích có thể
1
tiến hành phân tích, xem xét và đưa ra nhận định về tình hình tài chính, kết quả kinh
doanh,…của doanh nghiệp.
Bảng cân đối kế toán ( Bảng cân đối tài sản )
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một doanh
nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó. Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa quan
trọng đối với mọi đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh và quan hệ quản lý
với doanh nghiệp. Thông thường, Bảng cân đối kế toán được trình bày dưới dạng bảng
cân đối số dư các tài khoản kế toán: một bên phản ánh tài sản va một bên phản ánh nguồn
vốn của doanh nghiệp.
Bên tài sản phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc
quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp: Tài sản cố định; Tài sản lưu động.
Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành các loại tài sản có của doanh nghiệp đến
thời điểm lập báo cáo: Vốn của chủ và các khoản nợ.
Các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán được sắp xếp theo khả năng chuyển hoá thành
tiền – tính thanh khoản – giảm dần từ trên xuống.
Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các loại tài sản; bên nguồn vốn
phản ánh cơ cấu tài trợ, cơ cấu vốn cũng như khả năng độc lập về tài chính của doanh
nghiệp.
Nhìn vào Bảng cân đối kế toán, nhà phân tích có thể nhận biết được loại hình doanh
nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ của doanh nghiệp. Bảng cân đối tài sản là một tài liệu
quan trọng nhất giúp cho các nhà phân tích đánh giá được khả năng cân bằng tài chính,
khả năng thanh toán và khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả kinh doanh ( Báo cáo thu nhập )
Báo cáo kết quả kinh doanh cũng là một trong những tài liệu quan trọng trong phân tích
tài chính. Báo cáo kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sản
xuất – kinh doanh của doanh nghiệp và cho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh
nghiệp trong tương lai. Báo cáo kết quả kinh doanh giúp các nhà phân tích so sánh doanh
thu với số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hoá, dịch vụ; so sánh tổng chi phí phát sinh
với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp. Trên cơ sở doanh thu và chi phí, có
thể xác định được kết quả hoạt động kinh doanh là lỗ hay lãi trong một thời kỳ.
Như vậy, Báo cáo kêt quả kinh doanh phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh,
phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp trong thời kỳ nhất định. Nó cung cấp
những thông tin tổng hợp về tình hình tài chính và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn,
lao động kỹ thuật và trình độ quản lý sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp, có các
khoản mục chủ yếu: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh; doanh thu từ hoạt động
tài chính; doanh thu tư hoạt động bất thường và các chi phí tương ứng.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ( Báo cáo ngân quỹ )
2
Để đánh giá về khả năng chi trả của một doanh nghiệp cần tìm hiểu về tình hình ngân quỹ
của doanh nghiệp, bao gồm:
- Xác định hoặc dự baó dòng tiền thực nhập quỹ ( thu ngân quỹ ): dòng tiền nhập quỹ từ
hoạt động kinh doanh; dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu tư tài chính; dòng tiền nhập
quỹ từ hoạt động bất thường.
- Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực xuất quỹ ( chi ngân quỹ ) : dòng tiền xuất quỹ thực
hiện sản xuất kinh doanh; dòng tiền xuất quỹ thực hiện hoạt động đầu tư, tài chính; dòng
tiền xuất quỹ thực hiện hoạt động bất thường.
Trên cơ sở dòng tiền nhập và xuất quỹ, nhà phân tích thực hiện cân đối ngân quỹ để xác
định số dư ngân quỹ cuối kỳ. Từ đó, thiết lập mức dự phòng tối thiểu cho doanh nghiệp
nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả.
Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh báo cáo tài chính sẽ cung cấp bổ sung cho các nhà quản lý những thông tin
chi tiết, cụ thể hơn về một số tình hình liên quan đến hoạt động kinh doanh trong kỳ của
doanh nghiệp. Tuy nhiên, ngày nay thuyết minh báo cáo tài chính vẫn chưa thực sự phổ
biến, đặc biệt đối với các doanh nghiệp nhỏ và vừa thường không áp dụng.
Bảng công khai báo cáo tài chính
Theo chế độ hiện hành (Điều 32, Điều 33 - Luật kế toán ) các doanh nghiệp (Đơn vị kế
toán ) thuộc hoạt động kinh doanh có trách nhiệm phải công khai báo cáo tài chính năm
trong thời hạn một năm hai mươi ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm. Nội dung
công khai báo cáo tài chính của đơn vị kế toán bao gồm các thông tin liên quan đến tình
hình tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu; kết quả hoạt động kinh doanh; tình hình trích
lập và sử dụng các quỹ; tình hình thu nhập của người lao động. Việc công khai báo cáo
tài chính được thực hiện theo các hình thức như: phát hành ấn phẩm, thông báo bằng văn
bản, niêm yết và các hình thức khác theo quy định của pháp luật.
Đối với các doanh nghiệp Nhà nước ( bao gồm các Tổng công ty nhà nước, công ty thành
viên hạch toán độc lập thuộc Tổng công ty Nhà nước, các công ty Nhà nước độc lập,
công ty cổ phần nhà nước, công ty có cổ phần hoặc có vốn góp chi phối của Nhà nước,
công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên và công ty trách nhiệm hữu hạn
nhà nước có hai thành viên trở lên) theo quy định tại Quyết định số 192/2004/QĐ – TTg
và thông tư số 29/2005/TT – BTC phải thực hiện công khai các nội dung thông tin tài
chính về: tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh, việc trích lập sử dụng các
quỹ doanh nghiệp, các khoản đóng góp cho ngân sách nhà nước của doanh nghiệp, các
khoản thu nhập và thu nhập bình quân của người lao động, số vốn góp và hiệu quả góp
vốn của nhà nước tại doanh nghiệp. Căn cứ vào Bảng công khai một số chỉ tiêu tài chính
theo quy định, các nhà phân tích tài chính sẽ tiến hành phân tích, xem xét và đưa ra nhận
định về tình hình tài chính, kết quả kinh doanh,…của doanh nghiệp.
Các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp.
3
Để phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp, các nhà phân tích cần phải đọc và
hiểu được các báo cáo tài chính, nhận biết được và tập trung vào các chỉ tiêu tài chính
liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích. Từ đó, sử dụng các phương pháp phân tích để
đánh giá và nhận biết xu thế thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Một trong những phương pháp phân tích được áp dụng phổ biến là phương pháp tỷ số -
phương pháp trong đó các tỷ số được sử dụng để phân tích. Đó là các tỷ số đơn được thiết
lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác. Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với
các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn thiện. Về nguyên tắc, phương
pháp tỷ số cần phải xác định được các ngưỡng – các tỷ số tham chiếu. Để đánh giá tình
hình tài chính của một doanh nghiệp cần kết hợp phương pháp tỷ số với phương pháp so
sánh để so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với các tỷ số tham chiếu. Khi phân tích, nhà
phân tích thường so sánh theo thời gian ( so sánh kỳ này với kỳ trước ) để nhận biết xu
thế thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp, theo không gian ( so sánh với mức
trung bình ngành ) để đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành.
Ngoài ra, chúng ta còn có thể sử dụng phương pháp phân tích tài chính DUPONT.
Bản chất của phương pháp là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi của doanh
nghiệp như: Thu nhập trên tài sản ( ROA ), Thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu ( ROE
) thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Điều đó cho phép
phân tích ảnh hưởng của các tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp. Như vậy, với phương pháp
này, chúng ta có thể nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu
trong hoạt động của doanh nghiệp.
Đánh giá hiệu quả tài chính doanh nghiệp
Tuy nhiên, nếu chỉ phân tích tài chính thì chưa đủ để nhận xét, đánh giá, hay đưa ra
những quyết định quản lý quan trọng cho các nhà quản lý cũng như những đối tượng
quan tâm đến doanh nghiệp. Để quản lý tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả thì các
nhà quản lý cần phải thực hiện khâu cuối cùng là đánh giá hiệu quả tài chính. Đánh giá
chính xác hiệu quả của hoạt động tài chính để cải tiến các dây chuyền công tác, nâng cao
năng suất trong hoạt động tài chính trong tương lai. Trên cơ sở các tỷ số tài chính đã tính
toán được, các nhà quản lý sử dụng các chỉ tiêu khoa học, phương pháp so sánh, phân
tích để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Từ đó phản ánh đúng, rõ ràng, và
sâu sắc hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp, cùng những hạng mục kinh doanh
quan trọng có ảnh hưởng tới sự phát triển kinh doanh trong tương lai của doanh nghiệp.
Nội dung chính của đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp bao gồm:
Đánh giá năng lực thanh toán
Đánh giá năng lực cân đối vốn
Đánh giá năng lực kinh doanh
Đánh giá năng lực thu lợi
Đánh giá tổng hợp hiệu quả tài chính
4
Như vậy, để đánh giá đúng và sâu sắc tình hình tài chính của một doanh nghiệp, các nhà
quản lý tài chính cần phân tích tài chính, từ đó đánh giá hiệu quả tài chính của doanh
nghiệp.
5
có thể bạn quan tâm
Phân tích, đánh giá thực trạng chính sách bảo hiểm tiền gửi qua đó chỉ...
101
722
284
Thạc sĩ cao học
101
(New)
Chuyên đề cấu trúc tài chính trong môn phân tích tài chính doanh nghiệ...
10
823
277
Bài giảng, giáo trình
10
(New)
Luận văn: CT TNHH DV bảo vệ Hoàng Phi Hổ- Phân tích, đánh giá chính sá...
32
642
374
Kinh tế quản lý
32
(New)
Cơ sở lý luận và phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư
102
925
273
Kinh tế quản lý
102
(New)
Luận văn tốt nghiệp ngân hàng- Cơ sở lý luận, đánh giá và phân tích b...
89
650
266
Kinh tế quản lý
89
(New)
Phân tích đánh giá thực trạng rủi ro, một số giải pháp nhằm phòng ngừa...
78
763
263
Kinh tế quản lý
78
(New)
PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÁC CHỈ T...
81
588
302
Kỹ thuật
81
(New)
Thực trạng của chính sách tạo động lực cho người lao động tại Công ty...
67
747
444
Kinh tế quản lý
67
(New)
thông tin tài liệu
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH
Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển vì nhiều mục tiêu khác nhau như: tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu trong ràng buộc tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá hoạt động hữu ích của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp v.v…song tất cả các mục tiêu cụ thể đó đều nhằm mục tiêu bao trùm nhất là tối đa hoá giá trị tài sản cho các chủ sở hữu. Bởi lẽ, một doanh nghiệp phải thuộc về các chủ sở hữu nhất định: chính họ phải nhận thấy giá trị đầu tư của họ tăng lên; khi doanh nghiệp đặt ra mục tiêu là tăng giá trị tài sản cho các chủ sở hữu, doanh nghiệp đã tính tới sự biến động của thị trường, các rủi ro trong hoạt động kinh doanh.Quản lý tài chính doanh nghiệp chính là nhằm thực hiện mục tiêu đó.
Mở rộng để xem thêm
tài liệu mới trong mục này
tài liệu hot trong mục này
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
×
