Home
Luận văn - báo cáo
Thạc sĩ cao học
Phân tích ưu, nhược điểm và hạn chế khi áp dụng cho doanh nghiệp tại Việt Nam trong hoạt động M&A và một số điều kiện nâng cao hiệu quả hoạt động M&A tại Việt Nam.
Phân tích ưu, nhược điểm và hạn chế khi áp dụng cho doanh nghiệp tại Việt Nam trong hoạt động M&A và một số điều kiện nâng cao hiệu quả hoạt động M&A tại Việt Nam.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH
HUỲNH THỊ CẨM HÀ
HỢP NHẤT – THÂU TÓM
DOANH NGHIỆP DƢỚI GÓC NHÌN
TÀI CHÍNH
Chuyên ngành: Tài chính Doanh nghiệp
Mã số: 60.31.12
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC
PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG
TP.HỒ CHÍ MINH - 2008
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ
người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang và những người đã giúp
đỡ tôi trong quá trình làm nghiên cứu để hoàn thành luận văn này. Các nội dung nghiên
cứu và kết quả trong luận văn này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất
kỳ công trình nào.
Tác giả
Huỳnh Thị Cẩm Hà
MỤC LỤC
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU
PHẦN MỞ ĐẦU ---------------------------------------------------------------------------------- 1
CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN TỔNG QUAN VỀ HỢP NHẤT – THÂU TÓM DOANH
NGHIỆP DƢỚI GÓC ĐỘ TÀI CHÍNH ----------------------------------------------------- 4
1.1. TỔNG QUAN VỀ HỢP NHẤT – THÂU TÓM DOANH NGHIỆP -------------- 4
1.1.1. Khái niệm về hoạt động M&A ----------------------------------------------------------- 4
1.1.2. Sự khác nhau giữa hợp nhất - thâu tóm Doanh nghiệp ------------------------------- 5
1.1.3. Phân loại hoạt động M&A ---------------------------------------------------------------- 7
1.1.3.1. Hợp nhất theo chiều ngang ------------------------------------------------------------- 7
1.1.3.2. Hợp nhất theo chiều dọc ---------------------------------------------------------------- 9
1.1.3.3. Hợp nhất tổ hợp -------------------------------------------------------------------------- 9
1.1.4. Mục đích của hoạt động M&A ---------------------------------------------------------- 10
1.1.5. Lợi ích của hoạt động M&A ------------------------------------------------------------- 10
1.1.5.1. Giảm lao động không cần thiết -------------------------------------------------------- 11
1.1.5.2. Trang bị công nghệ mới ---------------------------------------------------------------- 11
1.1.5.3. Tăng cường thị phần và danh tiếng trong ngành ------------------------------------ 11
1.1.6. Một số kinh nghiệm về hoạt động M&A trên thế giới ------------------------------- 11
1.2. TỔNG QUAN VỀ ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP ---------------------------------- 16
1.2.1. Quan điểm về giá trị Doanh nghiệp ----------------------------------------------------- 16
1.2.2. Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trị Doanh nghiệp ------------------------------------ 16
1.2.2.1. Các nhân tố bên ngoài ------------------------------------------------------------------ 16
1.2.2.2. Các nhân tố bên trong ------------------------------------------------------------------ 16
a. Hiện trạng tài sản cố định --------------------------------------------------------------------- 16
b. Giá trị thương hiệu của Doanh nghiệp ------------------------------------------------------ 17
c. Trình độ quản lý -------------------------------------------------------------------------------- 18
d. Loại hình kinh doanh -------------------------------------------------------------------------- 18
e. Vị trí địa lý -------------------------------------------------------------------------------------- 18
f. Các Báo cáo tài chính của Doanh nghiệp --------------------------------------------------- 19
1.3. MỘT SỐ PHƢƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP ----------------------- 19
1.3.1. Phương pháp định giá trị thương hiệu -------------------------------------------------- 20
1.3.2. Phương pháp định giá Doanh nghiệp (hữu hình) ------------------------------------- 23
1.3.2.1. Phương pháp dựa vào lợi nhuận tương lai ------------------------------------------- 23
1.3.2.2. Phương pháp định giá dựa trên cơ sở thị trường ------------------------------------ 27
CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM -------------- 30
2.1. HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM ------------------------------------------------ 30
2.2. ĐẶC ĐIỂM THỊ TRƢỜNG M&A TẠI VIỆT NAM THỜI GIAN QUA ------ 32
2.3. MỘT SỐ MINH HỌA VỀ ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP ------------------------ 34
2.3.1. Phương pháp dựa vào lợi nhuận tương lai: Phương pháp chiết khấu dòng tiền
mặt -------------------------------------------------------------------------------------------------- 34
2.3.2. Phương pháp định giá dựa trên cơ sở thị trường -------------------------------------- 37
2.4. NHỮNG BẤT CẬP TRONG VIỆC ĐỊNH GIÁ TẠI VIỆT NAM --------------- 38
2.4.1. Đối với tài sản hữu hình ------------------------------------------------------------------ 38
2.4.1.1 Phương pháp định giá phân tích chiết khấu dòng tiền ------------------------------ 39
2.4.1.2. Phương pháp giá trị tài sản thực ------------------------------------------------------ 39
2.4.2. Đối với tài sản vô hình ------------------------------------------------------------------- 41
2.5. CƠ SỞ PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM ----------------- 45
2.5.1. Luật Doanh nghiệp năm 2005 ----------------------------------------------------------- 46
2.5.2. Luật Đầu tư năm 2005 -------------------------------------------------------------------- 46
2.5.3. Luật Cạnh tranh năm 2004 --------------------------------------------------------------- 46
2.6. NHỮNG RÀO CẢN & THÁCH THỨC KHI THỰC HIỆN M&A
TẠI VIỆT NAM --------------------------------------------------------------------------------- 47
2.6.1. Khung pháp lý để thực hiện -------------------------------------------------------------- 47
2.6.2. Thách thức đến từ bên mua, bên bán và bên trung gian ----------------------------- 49
2.6.3. Nguồn nhân lực trong lĩnh vực hoạt động M&A ------------------------------------- 50
2.6.4. Văn hóa không tương thích -------------------------------------------------------------- 50
CHƢƠNG 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT
ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM --------------------------------------------------------------- 52
3.1. DỰ BÁO NHU CẦU HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM --------------------- 52
3.2. NHỮNG KIẾN NGHỊ ĐỂ GIẢI QUYẾT BẤT CẬP TRONG ĐỊNH GIÁ
DOANH NGHIỆP ------------------------------------------------------------------------------- 55
3.2.1. Tài sản hữu hình --------------------------------------------------------------------------- 55
3.2.2. Tài sản vô hình ---------------------------------------------------------------------------- 56
3.2.2.1. Giá trị quyền sử dụng đất -------------------------------------------------------------- 56
3.2.2.2. Đối với thương hiệu của Doanh nghiệp ---------------------------------------------- 56
3.3. NÂNG CAO HIỆU QUẢ, LỢI ÍCH CÁC BÊN TỪ HOẠT ĐỘNG M&A ----- 57
3.4. MỘT SỐ ĐIỀU KIỆN NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG M&A TẠI
VIỆT NAM --------------------------------------------------------------------------------------- 59
3.4.1. Xây dựng, phát triển và hoàn thiện khung pháp lý về hoạt động M&A ----------- 59
3.4.2. Phát triển kênh kiểm soát thông tin ----------------------------------------------------- 60
3.4.3. Phát triển nguồn nhân lực thị trường M&A ------------------------------------------- 61
3.4.4. Tăng nhu cầu nội tại của thị trường ----------------------------------------------------- 61
PHẦN KẾT LUẬN ------------------------------------------------------------------------------ 63
TÀI LIỆU THAM KHẢO --------------------------------------------------------------------- 64
PHỤ LỤC ----------------------------------------------------------------------------------------- 66
Phụ lục 1: Các thương vụ M&A tiêu biểu trên thế giới ------------------------------------- 66
Phụ lục 2: Phương pháp tỷ lệ giá trên lợi nhuận ---------------------------------------------- 70
Phụ lục 3: Một số văn bản pháp luật liên quan đến hoạt động M&A (đã trích lược) --- 73
Đĩa CD chạy chương trình phần mềm định giá giá trị doanh nghiệp.
có thể bạn quan tâm
Một số phương pháp xác định giá trị thương vụ M&A, phân tích ưu, nhược...
100
759
289
Thạc sĩ cao học
100
(New)
Phân tích tổng quát thực trạng tín dụng, tìm hiểu các nhân tố tác động...
97
704
273
Kinh tế quản lý
97
(New)
Những nghiên cứu, phân tích của nhóm về tư tưởng quản trị nhân sự của...
39
844
281
Kinh tế quản lý
39
(New)
Hoạt động kiểm toán nội bộ tại các doanh nghiệp Việt Nam được nâng cao
3
411
226
Kế toán, kiểm toán
3
(New)
Khái quát về điều kiện tự nhiên, con người ở Đồng Văn - Hà Giang, đặc...
43
670
271
Kinh tế quản lý
43
(New)
Phân tích, đánh giá hoạt động cho vay bất động sản tại Chi nhánh NHCT...
85
896
700
Thạc sĩ cao học
85
(New)
Phân tích thực trạng hoạt động của ngân hàng Phát triển nhà đồng bằng...
100
883
346
Thạc sĩ cao học
100
(New)
Tổng quan về thẻ và rủi ro trong hoạt động kinh doanh thẻ, thực trạng...
96
889
340
Kinh tế quản lý
96
(New)
thông tin tài liệu
Với xu thế hội nhập kinh tế thế giới, doanh nghiệp tại Việt Nam đứng trước cuộc đua khốc liệt để khẳng định vị thế của mình trên thương trường. Các doanh nghiệp buộc phải cạnh tranh phát triển để tồn tại và một trong những cách tốt nhất để nâng cao năng lực hiệu quả hoạt động là kết hợp với doanh nghiệp khác. Trong các hình thức kết hợp thì hợp nhất – thâu tóm doanh nghiệp (Mergers and Acquisitions, được viết tắt M&A) là xu hướng trong giai đoạn hiện nay. Quá trình cạnh tranh thúc đẩy hoạt động M&A phát triển và ngược lại chính hoạt động M&A càng khiến các cuộc cạnh tranh diễn ra sôi động hơn
Mở rộng để xem thêm
tài liệu mới trong mục này
Giới thiệu chung về bảo mật vô tuyến- Kiến trúc bảo mật mạng GSM và Kiến trúc bảo mật mạng GSM
Tổng quan về cân bằng nước hệ thống và mô hình IQQM, áp dụng mô hình IQQM tính toán cân bằng nước hệ thống Tổng quan về cân bằng nước hệ thống và mô hình IQQM, áp dụng mô hình IQQM tính toán cân bằng nước hệ thống lưu vực sông Kiến Giang, Quảng Bình
Xây dựng cơ sở dữ liệu về đặc trưng lâm học của một số ưu hợp thực vật ưu thế cây họ Sao – Dầu ở Đồng Nai để làm căn cứ xây dựng những biện pháp khai thác – tái sinh, nuôi dưỡng và bảo tồn những hệ sinh thái rừng ưu thế cây họ Sao – Dầu ở Đông Nam Bộ
So sánh một số yếu tố môi trường nước trong quầng nuôi tôm có trồng Rau nhút và tôm có chất chà ở xã Bình Thạnh Đông, huyện Phú Tân, tỉnh An Giang
Khảo sát và phân tích định lượng để tìm hiểu sự khác biệt của các yếu tố môi trường đào tạo, đặc điểm cá nhân và KQHT ở hai trường và so sánh để tìm hiểu sự khác biệt ở hai môi trường giáo dục khác nhau
tài liệu hot trong mục này
Luận văn về các tác nhân ảnh hưởng đến kết quả học tập của sinh viên chính quy trường Đại Học Kinh Tế- TP HCM
Luận văn thạc sỹ: Phân tích và đánh giá chiến lược kinh doanh tại công ty sữa Vinamilk
Luận văn thạc sĩ: Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam và các giải pháp nhằm hạn chế rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Luận văn thạc sĩ tôn giáo học: Quản lý nhà nước về hoạt động quản lý tôn giáo tại TP.Hồ Chí Minh- thành tựu, hạn chế và vấn đề đặt ra
Luận văn: Tổng quan về ngành dệt nhuộm và các chất thải, phương pháp xử cơ-hóa-sinh học chất thải dệt nhuộm
tài liệu giúp tôi
Nếu bạn không tìm thấy tài liệu mình cần có thể gửi yêu cầu ở đây để chúng tôi tìm giúp bạn!
xem nhiều trong tuần
Giáo trình Quản trị học của Đại học kinh tế quốc dân
Mẫu slide chủ đề âm nhạc
Tâm lý xã hội VÀ Hệ tư tưởng
Tham khảo 12 bài tập nguyên lý thống kê có lời giải
4 đề thi học sinh giỏi Toán lớp 2, có đáp án kèm theo
Các hiệu ứng HTML cho trang web
yêu cầu tài liệu
Giúp bạn tìm tài liệu chưa có
×
