Quản lý thị trường chứng khoán - Tailieu123.org - Chia sẻ và tải tài liệu miễn phí

MỤC LỤC
MỤC LỤC....................................................................................................1
LỜI MỞ ĐẦU..............................................................................................6
Chương 1:.....................................................................................................9
Những vấn đề cơ bản về thị trường chứng khoán.....................................9
và đầu tư chứng khoán................................................................................9
I. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN...............9
Khái niệm và bản chất thị trường chứng khoán.........9
Vai trò của thị trường chứng khoán.........................10
Các chủ thể trên thị trường chứng khoán................12
1. Chủ thể phát hành.....................................................................12
2. Nhà đầu tư................................................................................12
3. Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán............12
3.1. Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK
.............................................................................12
3.2. Sở giao dịch chứng khoán...........................13
3.3. Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán. .13
3.4. Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng 
khoán....................................................................13
3.5. Các tổ chức hỗ trợ.......................................13
3.6. Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm.........13
Các hàng hoá trên thị trường chứng khoán.............14
1. Chứng khoán vốn.....................................................................14
2. Chứng khoán nợ.......................................................................14
3. Chứng khoán phái sinh.............................................................14
II. LÝ THUYẾT CHUNG VỀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN..........15
Khái niệm phân tích và đầu tư chứng khoán............15
Các chiến lược đầu tư chứng khoán.........................15
1. Chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị...........................................16
2. Chiến lược đầu tư cổ phiếu tăng trưởng..................................18
3. Chiến lược đầu tư thụ động......................................................19
4. Chiến lược đầu tư chủ động.....................................................20
Các hình thức đầu tư chứng khoán..........................22
1. Theo loại chứng khoán đầu tư.................................................22

 3.2. Theo phương thức đầu tư chứng khoán..................................22
 3.3. Theo thời hạn đầu tư chứng khoán.........................................22
4. Quy trình đầu tư chứng khoán.................................23
5. Nên đầu tư theo danh mục, vì sao?.........................24
Chương 2:..................................................................................................26
Lý thuyết về danh mục đầu tư và nghiệp vụ..........................................26
 quản lý danh mục đầu tư.........................................................................26
I. KHÁI NIỆM DANH MỤC ĐẦU TƯ VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC 
ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN.................................................26
1. Khái niệm danh mục đầu tư và quản lý danh mục đầu
tư chứng khoán...........................................................26
2. Chức năng quản lý danh mục đầu tư chứng khoán..27
3. Các yêu cầu đối với nhà quản lý danh mục đầu tư.. 28
II. LÝ THUYẾT VỀ DANH MỤC ĐẦU TƯ.............................30
1. Lý thuyết về sự lựa chọn tài sản đầu tư...................30
1.1. Tiềm lực kinh tế hiện có của nhà đầu tư..................................30
1.2. Lợi suất (hay mức lợi tức) kỳ vọng trên một tài sản so với lợi
tức mong đợi trên những tài sản khác.............................................31
1.3. Mức độ rủi ro của những tài sản đầu tư..................................32
1.4. Tính lỏng của tài sản so với những tài sản khác......................32
1.5. Chi phí của việc thu thập thông tin..........................................32
2. Lý thuyết về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận...33
3. Lý thuyết đa dạng hoá.............................................36
4. Lý thuyết thị trường hiệu quả..................................36
5. Lý thuyết lựa chọn danh mục đầu tư theo mô hình 
của Markowitz.............................................................37
III. CÁC MÔ HÌNH PHÂN TÍCH DANH MỤC ĐẦU TƯ...........41
1. Phương pháp phân tích trung bình – phương sai của 
danh mục (Mean – variance analysis)..........................41
1.1. Ý nghĩa của phương pháp........................................................41
1.2. Nội dung của phương pháp phân tích trung bình – phương sai.
.........................................................................................................42
1.2.1. Tập danh mục biên duyên trong trường hợp 
không có tài sản phi rủi ro (Frontier – Portfolio).....42

1.2.2. Tập danh mục biên duyên trong trường hợp 
có tài sản phi rủi ro...............................................45
2. Phương pháp sử dụng các mô hình xác định danh 
mục đầu tư..................................................................48
2.1. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).....................................48
2.2. Mô hình ba nhân tố Fama và French........................................50
2.3. Mô hình chỉ số đơn (SIM)........................................................51
IV. NỘI DUNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ...................53
1. Thiết lập và phân tích danh mục đầu tư..................53
1.1. Xác định hàm lợi ích kỳ vọng..................................................53
1.2. Xác định chiến lược quản lý danh mục đầu tư phù hợp...........55
1.3. Xác dịnh các tài sản đưa vào danh mục..................................55
1.4. Lập danh mục tối ưu................................................................56
1.4.2. Quản lý danh mục với chiến lược chủ động. 59
1.5. Xác định giá trị rủi ro của danh mục bằng phương pháp VaR.
.........................................................................................................60
2. Đánh giá việc thực thi danh mục (portfolio 
performance)..............................................................62
3. Đánh giá khả năng đa dạng hoá của danh mục.......64
3.1. Phân tích rủi ro của tài sản và danh mục..................................64
3.2. Nguyên lý đa dạng hoá.............................................................65
4. Điều chỉnh danh mục...............................................65
Chương 3:...................................................................................................67
 Ứng dụng lý thuyết quản lý danh mục đầu tư trong đầu tư một số chứng
khoán trên thị trường................................................................................67
chứng khoán Việt Nam.............................................................................67
I. SẢN PHẨM QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ.....................67
II. DANH MỤC..................................................................69
1. Xác định hàm lợi ích kỳ vọng và chiến lược quản lý 
danh mục đầu tư phù hợp...........................................69
1.1. Các tiêu chuẩn để lựa chọn tài sản và lập danh mục đầu tư cho
khách hàng......................................................................................69
1.2. Xác định hàm lợi ích kỳ vọng của khách hàng.........................70

1.3. Lựa chọn các tài sản đưa vào danh mục trên cơ sở các tiêu
chuẩn lựa chọn tài sản của khách hàng và xác định chiến lược
quản lý danh mục phù hợp..............................................................70
2. Lập danh mục tối ưu cho khách hàng trong trường 
hợp danh mục biên duyên không có tài sản phi rủi ro. 72
2.1. Xác định danh mục biên duyên (frontier portfolio).................72
2.2. Lập danh mục tối ưu cho khách hàng......................................75
 2.3. Đánh giá danh mục P1............................................................77
 2.3.1. Đánh giá việc thực thi danh mục................77
2.3.2. Đánh giá khả năng đa dạng hoá của danh 
mục P1..................................................................79
2.3.3 Đánh giá rủi ro của danh mục P1.................79
2.4. Đánh giá danh mục Q1............................................................80
2.4.1. Đánh giá việc thực thi danh mục Q1:..........80
 2.4.2. Xác định giá trị rủi ro của danh mục Q1.....81
2.5. Đánh giá rủi ro và lợi nhuận của danh mục tối ưu cho khách
hàng Q1 với danh mục hiệu quả P1................................................81
3. Lập danh mục tối ưu cho khách hàng trong trường 
hợp danh mục biên duyên có tài sản phi rủi ro là trái 
phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm..................................81
3.1. Xác định danh mục biên duyên................................................81
3.2. Lập danh mục tối ưu cho khách hàng......................................84
3.3. Đánh giá danh mục Q2............................................................86
3.3.1. Đánh giá việc thực thi danh mục.................86
3.3.2. Đánh giá khả năng đa dạng hoá của danh 
mục Q2.................................................................87
3.3.3. Đánh giá rủi ro của danh mục Q2................87
3.4. Xác định danh mục tối ưu cho khách hàng bằng cách sử dụng
phần mềm giải bài toán tối ưu hoá – Gams....................................88
4. Đánh giá biến động của các cổ phiếu trong danh mục
và tái cấu trúc danh mục.............................................90
KẾT LUẬN................................................................................................92
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO.................................................93
PHỤ LỤC...................................................................................................94